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CLARITY法案陷入停滯，CFTC擬自行推動加密貨幣規則
2026年8月28日 作者：Anjali Kochhar 倘若國會無法推進《CLARITY法案》，美國商品期貨交易委員會（CFTC）準備自行制訂加密市場監管規範，這也讓美國數位資產監管路線的討論再度升溫。 CFTC主席Michael Selig於8月19日表示，若該法案在參議院持續卡關，委員會可運用現有法定權限建立加密資產市場監管制度。此番發言之際，國會議員對於這套旨在建立數位資產明確規範、釐清權責劃分的市場架構法案仍意見分歧。 何謂《CLARITY法案》，其對加密監管的重要性 《CLARITY法案》核心目的，是明確界定各類數位資產究竟應歸屬證券監管抑或商品監管管轄，同時劃清SEC與CFTC兩大機構的權責邊界；管轄權劃分議題多年以來，始終是美國加密監管的核心爭點。 該法案已於眾議院順利通過，但參議院階段進度遲緩。主要癥結圍繞多項條文產生分歧，包含穩定幣相關規範、以及針對政治人物與加密產業利益團體的限制條款。 由於國會立法進度延宕，Selig已指示CFTC團隊，研究可透過委員會現有權限制訂的監管規則。委員會同時也在探討，為鏈上金融協議開發者建立合法合規的營運管道。對於去中心化金融平台而言，這點意義重大；這類平台長期難以判斷自身營運須遵循哪些監管要求。 CFTC主導加密監管架構面臨的挑戰 不過，由CFTC單方面制訂規範，並不代表不再需要國會立法。DeFi Rate引述法律專家的看法指出，行政機關頒布的規則仍會留下許多重大議題懸而未決，尤其是證券與商品之間的界線認定。…
美國證交會提出加密資產全新監管架構
2026年8月28日 作者：Anjali Kochhar 美國證券交易委員會（SEC）針對部分涉及加密資產的投資合約，提出一套專屬的全新監管架構，為數位資產產業建立更明確的規範邁出重大一步。 這份名為《加密資產監管規則》（Regulation Crypto Assets）的提案於2026年8月24日公布，旨在制訂更貼合加密資產發行的監管機制，同時維持投資人保護機制。證交會表示，該架構可望化解長期存在的監管不確定性、支持合理的資本形成，並鼓勵美國加密市場的創新發展。 何謂證交會《加密資產監管規則》提案 提案核心包含兩項豁免條款，可免除《1933年證券法》的註冊義務。第一項允許符合資格的發行機構，四年期間內最多可發行價值500萬美元的加密資產；第二項則開放任一12個月內，發行規模上限達7,500萬美元。 上述豁免並不代表可免除資訊揭露義務。發行方仍須向投資人提供以原則為導向的相關資訊，協助投資人充分理解發行內容，做出審慎投資決策。適用7,500萬美元額度高額豁免的企業，還須額外履行財務報告、持續申報等義務。兩套機制均須遵守聯邦反詐欺與反市場操縱相關法規。 加密資產發行方須遵守哪些揭露規範 提案另一項重點為附條件安全港機制。若滿足特定條件，加密資產在聯邦證券法規範下，可被認定不屬於「投資合約」範疇。這能讓發行機構更明確判斷，何種情境下數位資產會受到證券法管轄。 本提案延續證交會2026年3月發布的解釋文件；該解釋釐清，加密資產不會僅因為屬於數位資產，就自動被視為有價證券。一項非證券屬性的加密資產，若透過投資合約進行發行或銷售，仍可能受到證券法約束。證交會也承認，加密資產的法律定性會隨時間產生變化。 監管機構指出，傳統證券規範並非為加密市場的獨特屬性所設計。現行規定容易造成監管模糊、拉高合規成本，甚至可能促使企業將發行業務轉移至海外。全新架構希望制訂更契合加密資產生成、分發與使用模式的規則，同時擴大受監管市場的參與基礎。 該提案已於2026年8月21日刊登於《聯邦公報》，公開意見徵詢至10月20日截止。倘若正式採納，這套架構將大幅改變加密專案在美國的融資模式，也為投資人提供更透明的資訊與更完善的監管保障。
泰國證管會就比特幣與以太坊ETF規則草案徵詢公眾意見
2026年8月28日 作者：Shubhii Verma 泰國在將加密貨幣納入受監管金融市場的進程上再邁一步，泰國證券交易委員會（SEC）現正針對加密貨幣指數股票型基金（ETF）的擬議規則徵詢大眾意見。 泰國證管會於8月24日宣布展開諮詢，內容涵蓋數位資產ETF的法規草案，以及外國保管機構資格條件的修訂。這套提案可望為泰國投資人建立受監管管道，透過泰國證券交易所（SET）掛牌的ETF參與比特幣、以太坊現貨投資。 比特幣與以太坊可望成為首批ETF合格加密資產 依據擬議監管架構，比特幣（BTC）與以太坊（ETH）將成為首批可做為ETF標的的加密貨幣。證管會表示，未來其他數位資產若符合監管單位要求，也有機會納入適用範圍。 擬推出的加密貨幣ETF，必須由取得執照的資產管理公司設立與管理，同時須遵守泰國現行ETF相關規範、共同基金投資數位資產的管理辦法，以及額外的投資人保護規定。 泰國規劃將加密ETF納入傳統證券市場 該架構設計理念是把加密貨幣投資整合至泰國既有證券市場，而非為數位資產另行建立獨立投資架構。 擬議規則也開放考量引進境外加密貨幣ETF，但資產管理機構必須證明其營運、資產保管及風險管理機制符合泰國監管標準。 草案的重點規範之一：加密貨幣ETF僅可於泰國證券交易所掛牌交易。 證管會傾向優先採用本國資產保管機制；惟在必要且適當的前提下，仍可准許使用境外保管機構。此機制能讓泰國監管單位更充分監督ETF背標數位資產的持有與管理作業。…
渣打銀行成為首家分發港幣穩定幣的銀行
2026年8月28日 作者：Shubhii Verma 渣打銀行已成為首家分發受監管港幣穩定幣的銀行，標誌著香港將數位資產納入主流金融服務的進程邁出另一重要一步。 串聯傳統銀行與受監管數位資產 這間總部設於倫敦的跨國銀行資產規模約達8,500億美元，該行表示，初期將向符合資格的機構客戶及合作夥伴分發由Anchorpoint Financial發行的港幣穩定幣HKDAP。渣打銀行同時也是Anchorpoint的大股東。 主要商業應用與分階段上線規劃 未來數個月，該行計劃為HKDAP推出多項商業應用場景，涵蓋貨幣市場基金申購、與資產管理機構的結算作業、渣打國際網絡內的集團內交易以及跨境支付。 在此之前，Anchorpoint Financial已於8月12日小規模推出HKDAP。該公司在4月取得香港首批兩張穩定幣發行牌照之一，也讓HKDAP成為首批依據香港全新監管架構營運的穩定幣。 HKDAP初期鎖定機構支付與結算場景。Anchorpoint規劃隨著穩定幣生態發展，擴大使用管道並新增更多跨境應用。 對渣打銀行而言，擔任分發商可讓旗下機構客戶在維持傳統銀行體系往來的前提下，透過受監管管道使用區塊鏈支付與結算服務。穩定幣有機會縮短結算時程、提升交易效率，實現全天候跨境支付。 香港競爭格局持續升溫 此項發展也反映香港各家銀行與金融機構在穩定幣市場的競爭日趨激烈。…
Ripple執行長：美國加密貨幣監管規則即將迎來決定性考驗
2026年8月27日 作者：AnjaliKochhar Ripple執行長Brad Garlinghouse表示，隨著監管機構與國會議員針對數位資產政策即將做出關鍵決定，美國距離建立明確的加密貨幣產業規範，已經比過往任何時候都更加接近。 Garlinghouse在華盛頓經歷忙碌的一週後發表以上看法，該週匯集加密產業高層、傳統金融機構以及美國監管單位。他表示，近期的各項討論顯示各方愈來愈有共識：現行金融法規並非為數位資產產業所設計。 這位Ripple執行長特別提及美國商品期貨交易委員會（CFTC）首屆創新諮詢委員會會議，會中同時邀集加密產業與傳統金融領域代表與會，參與者包含納斯達克（Nasdaq）、CME集團、Cboe、紐約證券交易所以及存管信託與清算公司（Depository Trust and Clearing Corporation）等大型金融市場機構。 Garlinghouse指出，廣泛的參與代表加密貨幣已不再是小眾產業，無論對消費者、企業或是產業創新，都需要更明確的監管規則。他也提到Ripple長期以來持續爭取監管明確性，並回憶2019年就曾向國會提出相同主張。 此番言論發表之際，《CLARITY法案》正在參議院進入關鍵階段。該法案旨在建立聯邦層級的數位資產市場架構，釐清美國證券交易委員會（SEC）與CFTC各自的管轄權責。參議院預計將於9月15日進行程序表決，此時間點也將成為這項法案命運的重要測試。…
《GENIUS法案》管轄權邊界正在劃定；穩定幣營運主體歸屬哪一管轄範圍，是企業必須做出的合規判斷
2026年8月27日 作者：Cyrus Tong 2026年8月17日，美國財政部推出一項重大落地舉措，這也是《GENIUS法案》正式簽署成為法律的14個月以來，最具影響力的執行步驟。 財政部於當日發布《擬議規則制定通知》（NPRM），就此法案交由財政部處理的基礎定義問題，展開為期60天的公眾意見徵詢。核心議題包含：在美國境內發行支付型穩定幣的定義，以及向美國境內主體要約或銷售穩定幣的定義。 這些並非細微的技術性定義。 它們就是監管管轄邊界，決定哪些機構必須取得聯邦或州級執照、哪些境外發行的穩定幣可合法提供給美國用戶；更關鍵的是，確定支付型穩定幣分銷鏈上所有參與主體需要承擔哪些合規義務。 《GENIUS法案》預計生效日期為2027年1月18日，自該日起，原則上機構若未取得對應的聯邦或州級執照，不得在美國境內發行支付型穩定幣。 該截止期限距今僅剩五個月，而公眾意見徵詢期會在此之前結束。 《擬議規則制定通知》的實際內容 本《擬議規則制定通知》落實《GENIUS法案》第3條，該條款訂定執照禁令的適用時機，內容參考財政部2025年9月發布的《擬議規則預告通知》。 文件明確法案尚未界定的關鍵術語，同時為市場參與者設置安全港機制。 本次處理的兩項定義議題在架構上相互關聯：界定何謂「於美國境內發行」，決定哪些主體需要取得發行執照。界定何謂「向美國主體要約或銷售」，則決定哪些分銷管道將自2028年7月18日（《GENIUS法案》第二個關鍵時間點）受到執照禁令約束；該禁令規定，數位資產服務商不得要約或銷售任何支付型穩定幣，除非該穩定幣由持照機構所發行。…
加密產業最新動態：比特幣漲勢、穩定幣爆發、監管發展與產業醜聞
2026年8月26日 作者：Anjali Kochhar 2026年8月，加密貨幣市場呈現兩種截然不同的樣貌。受投資人需求回升與財政壓力憂慮影響，比特幣行情看漲；穩定幣則更深層次滲入日常支付場景。與此同時，監管單位正為數位資產建構更明確的制度框架。然而交易所倒閉、神祕失蹤以及制裁相關活動仍不斷暴露出該產業始終難以根除的風險。 財政與市場隱憂之下，比特幣漲勢持續升溫 由於投資人憂心政府債務、財政赤字與主要法定貨幣的發展，愈來愈多資金轉向稀缺性資產，比特幣重新恢復上漲動能。這一波漲勢受美元走弱、美債殖利率下滑，以及市場重新追捧可做為傳統金融工具替代選項的資產所推動。 這波復甦行情也重新點燃市場對於加密相關股票的興趣。投資人的目光不再僅限比特幣，同時關注礦業、交易所、資產託管與區塊鏈基礎設施相關企業。許多加密基礎設施個股備受關注，投資人希望無需直接持有加密貨幣，就能參與更廣泛的數位資產產業。 2026年穩定幣與加密卡支付爆發成長 支付領域最能體現加密貨幣逐步邁入主流的趨勢。根據CoinDesk資料，7月份加密卡消費金額達10.4億美元，較去年同期成長兩倍以上，當月交易筆數突破1,000萬筆。 穩定幣占整體消費金額約70%；USDC占7月交易規模約50.8%，USDT則占20.3%。加密卡不再只是用於將數位資產兌換為法定貨幣，愈來愈多用於雜貨採買、外送與交通等日常消費。 單筆平均交易金額從去年的59美元上升至約86美元。這項趨勢顯示，穩定幣已成為區塊鏈最具實用價值的應用之一，提供法定貨幣的數位版本，又不會面臨比特幣這類資產的高波動風險。 不過產業治理問題依舊層出不窮。波蘭加密貨幣交易所Zondacrypto爆發危機，再度引發市場憂慮。該交易所創辦人Sylwester Suszek於2022年離奇失蹤，從此下落不明。四年之後，接任執行長Przemyslaw Kral也跟著失蹤。…
2026香港加密貨幣場外交易指南：監管規則、KYC、USDT與投資者風險
2026年8月26日 作者：Anjali Kochhar 香港加密貨幣市場正步入強監管新階段，場外交易（OTC）成為本地虛擬資產生態的重要組成部分。和傳統加密貨幣交易所不同，場外交易平台允許買賣雙方直接與交易商議價成交。這種模式適合大額交易，投資者可以協商定價、獲得更快成交速度，同時避免訂單暴露在公開訂單簿上。 但2026年想要參與香港加密貨幣場外交易，必須充分吃透當地監管環境。截至2026年8月21日，香港已經落地虛擬資產交易平台牌照制度，同時正在搭建覆蓋虛擬資產交易、託管服務的完整監管框架。 什麼是香港加密貨幣場外交易 加密貨幣場外交易，指客戶與交易商直接開展虛擬資產買賣。使用者無需在交易所掛單，直接向交易商申請比特幣、以太坊、USDT或其他虛擬資產的報價，交易商給出報價，雙方達成一致即可完成交易。 高淨值個人、企業以及機構投資者在執行大額訂單時格外青睞場外交易。核心優勢是大額交易無須把全部訂單掛到交易所公開訂單簿。 香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）認可場外交易對培育虛擬資產市場機構流動性的重要作用，其ASPIRe監管路線圖也提出，需要針對場外業務建立更加完善的監管規則。 香港加密貨幣場外交易是否合法 一筆交易不在傳統交易所發生，並不代表場外交易自動違法。核心判定在於服務本身的性質，以及提供服務機構的監管資質。 香港已經針對中心化虛擬資產交易平台設立牌照制度。機構若在香港運營中心化平台，或面向香港投資者推廣相關服務，一般必須遵守證監會的牌照監管要求。…
川普背書加密業者與提供中國AI模型之香港新創展開合作
2026年8月25日 作者：Shubhii Verma 由美國總統唐納德・川普支持的加密貨幣企業World Liberty Financial，與香港AI新創公司World Claw展開合作。該平台可存取多家遭到美國政府審查的中國科技企業所開發的人工智慧模型。 World Claw於今年初成立，定位為AI模型聚合平台，使用者可透過該平台存取中國與美國開發商的各式AI模型。此平台接受World Liberty Financial發行的USD1穩定幣以及其他加密貨幣做為付款工具。川普家族持有World Liberty Financial 38%股權，因此平台使用該數位資產進行交易，川普家族有機會從中獲得財務收益。…
SEC提出加密資產發行全新監管架構
2026年8月24日 作者：Anjali Kochhar 美國證券交易委員會（SEC）提出一套全新監管架構，旨在為透過加密資產籌資的企業建立更明確之規則。該提案於8月18日對外公布，名為《加密資產監管條例》（Regulation Crypto Assets），期望在維持投資人保護機制的前提下，為部分加密相關投資合約打造專屬適用管道。 何謂SEC《加密資產監管條例》提案？ 本提案核心為數項新的豁免機制，可讓符合資格之加密業者無需走完完整傳統證券註冊程序，即可進行募資。依據這套擬議架構，合格發行機構可取得一次性豁免，四年內代幣發行額度最高可達500萬美元。另一項豁免規定，只要發行方滿足指定揭露與申報要求，每年發行規模上限可達7,500萬美元。 SEC同時為部分加密資產規劃潛在安全港（Safe Harbor）機制。若滿足各項必要條件，部分數位資產將可排除於證券定義之外；隨著專案的網路與市場逐步發展，這將為業者帶來更高監管確定性。 SEC主席Paul Atkins表示，本提案旨在以更明確、務實的規則，解決數位資產產業長期面臨的監管不確定性。此舉代表監管思路出現重大轉變：過去SEC主要仰賴執法行動，來認定既有證券法如何適用於加密企業，如今改為事前訂定規範。 該提案推出之際，華府仍在研討更廣泛的加密貨幣立法。美國總統唐納德・川普呼籲國會加速推動《明晰法案》（Clarity Act），這套法案將釐清美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）針對數位資產的監管權責邊界。惟該法案於參議院審查進度已遭延宕。 《明晰法案》於美國加密監管體系中之定位 產業團體大多對SEC此舉抱持正面態度，認為明確規則有助激勵創新，也能提升美國對區塊鏈企業的吸引力。但外界仍存疑問：在國會未完成立法的前提下，這套架構的穩定性如何，以及擬議的各項豁免機制實務上該如何運作。 SEC現正針對本提案徵詢大眾意見，意見徵詢期為60天，產業參與者、投資人及其他利害關係人，都可在主管機關研擬最終規則前表達看法。
獲川普支持的加密貨幣企業取得新型銀行初步核准
2026年8月21日 作者：Anjali Kochhar 美國貨幣監理署授予World Liberty Trust Company有條件銀行執照核准 由美國總統唐納・川普家族背書的一間加密貨幣企業，已取得初步核准，可設立聯邦特許信託銀行，擴張該家族在數位資產產業持續成長的版圖。 美國貨幣監理署（OCC）給予World Liberty Trust Company（WLTC）有條件核准。該公司為川普家族支持的世界自由金融旗下關係企業，將可取得全國信託銀行執照。不過這家規劃中的機構，與傳統銀行有相當大的差異。…
香港搶在GENIUS法案前落地穩定幣監管框架，HKDAP就是最好的驗證產品
2026年8月20日 作者：Cyrus Tong 2026年8月12日，Anchorpoint Financial正式推出HKDAP（港元等值穩定幣，Hong Kong Dollar At Par），標誌香港首款受監管港元穩定幣進入機構化營運階段。 這次發行的意義，不只是為全球市場新增一顆穩定幣。更重要的是，它體現香港一套審慎、架構完整、以合規優先的數位支付基礎設施建構思路，也為整個亞太地區穩定幣市場釋放出明確的政策訊號。 Anchorpoint Financial是由渣打銀行、Animoca Brands以及香港電訊（HKT）共同成立的合資企業。本次HKDAP第一階段以測試版開放，允許初始分銷商與企業用戶將其整合至各類商業場景。零售用戶預計最快2026年底開放使用，實際時間視市場環境調整。 產品背後的聯營體系 Anchorpoint Financial本身的股權架構，就是一個值得研究的合規範例。 Anchorpoint Financial Limited為渣打銀行（香港）有限公司旗下子公司，2025年2月由渣打香港、香港電訊、Animoca Brands共同設立，其中渣打銀行持股比重最高。 三家背景迥異的企業，各自帶來互補能力，共同打造這款產品，這樣的架構並非隨機設計。 整套佈局是刻意規劃的策略：把大型國際銀行的監管信譽、電信營運商的廣泛分銷觸達能力，加上亞洲最活躍Web3投資機構的原生數位資產專業，全部整合至同一間受香港金管局監管的持牌主體。 其願景是透過代幣化貨幣重構並補充現有金融基礎設施，服務實體經濟。首要目標是推動受監管港元穩定幣HKDAP，做為數位經濟下安全的代幣化交易媒介，同時促進跨境支付與資金流動。 監管基礎：香港先行一步…
比特幣大跌44%，礦企卻大漲90%：轉向AI即是答案
2026年8月20日 作者：Anjali Kochhar 過去市場預期比特幣礦企會跟隨比特幣走勢。比特幣（BTC）上漲時，礦業類股通常會受惠；比特幣下跌時，礦企股價往往跌得更慘，因為企業營收直接與這款加密貨幣的價格掛鉤。 但2026年，這套對應關係完全顛倒。 過去一年比特幣價格大幅回落，追蹤比特幣礦企的主要ETF卻繳出亮眼漲幅。背後原因愈來愈清晰：比特幣礦企正在轉型成為AI基礎設施企業。 這項轉變，反映傳統挖礦業務面臨日益嚴峻的困境。比特幣挖礦需要耗費龐大電力、昂貴硬體，還要建置大規模基礎設施。隨著競爭加劇，挖礦的獲利條件愈趨嚴苛，各家企業開始思考，如何運用手上既有的電力與資料中心產能，開闢全新獲利來源。 人工智慧，就成了最顯而易見的發展機會。 比特幣礦企為何轉向AI資料中心 比特幣挖礦企業握有AI產業極度渴求的資源：電力與資料中心產能。 包括Core Scientific、IREN以及Riot Platforms在內的企業，正逐步把部分營運資源轉向人工智慧與高效能運算。它們不再把全部基礎設施拿來挖比特幣，反而和需要龐大運算資源的科技企業簽訂長約。 舉例來說，Core Scientific與AMD簽下15年租約，530百萬瓦產能的基礎合約營收超過140億美元。IREN則和輝達（NVIDIA）簽訂一紙5年期、總值34億美元的雲端合約，另外還有可能獲得這家晶片巨擘21億美元的投資。 RiotPlatforms也持續深耕資料中心業務。該公司新增一紙20年期、191百萬瓦的AI企業租約，合約規模讓資料中心相關合約營收來到大約98億美元。…
加密貨幣重點動態：比特幣於64,000美元附近震盪，投資者轉向基本面、監管與真實場域落地
2026年8月19日 作者：Anjali Kochhar 加密貨幣市場進入更具篩選性的階段，投資者不再只看市值排名，愈發重視應用場景、代幣經濟模型、收益能力與機構需求。與此同時，比特幣維持區間窄幅波動，美國加密貨幣法案再度推遲，傳統金融機構則持續擴大數位資產布局。 以下為2026年8月17日牽動市場的加密產業重大發展。 比特幣守在64,000美元附近，市場等候聯準會訊號 週一亞盤時段，比特幣一度突破64,000美元，隨後回落至63,300美元附近。儘管美元走弱、市場預期聯準會再度升息的機率下降，幣價依舊未能持續走高。 過去一週比特幣仍下跌近3%，反映這波反彈尚未扭轉整體市場趨勢。以太幣上漲逾1%，價格逼近1,900美元；瑞波幣（XRP）於1美元附近交易；Solana維持在75美元上下。Hyperliquid的代幣HYPE表現相對強勢，單週漲幅接近9%。 投資者現正關注週三公布的聯準會會議紀錄，藉此解讀央行對於利率政策的看法。本週預計召開的白宮加密貨幣會議，也可能成為全新政策催化因子。 市場氣氛依舊保守，主因比特幣ETF資金流入力道減弱，交易員尚未累積足夠動能推動幣價穩健突破近期阻力位。 投資者不再只看市值排名 加密產業正出現一項重大轉變：專業投資者評估數位資產的邏輯已經改變。…
內地投資者能否買入香港比特幣、以太幣ETF？
2026年8月19日 作者：Shubhii Verma 香港已經成為亞洲最重要的加密貨幣受監管投資產品市場之一，為投資者提供現貨比特幣ETF與以太幣ETF交易渠道。但對於居住在中國內地的投資者，一個核心問題始終存在：內地投資者是否可以購買在港上市的比特幣、以太幣ETF？ 簡短答案：透過滬深港股票市場互聯互通機制（港股通），一般情況下無法交易。內地投資者雖可借助港股通買入部分香港上市ETF，但香港加密貨幣ETF目前並未納入南向合資ETF清單。這一監管分界十分關鍵，也造成兩地市場格局差異：香港開放相對完善的受監管加密資產市場，內地則對加密貨幣相關活動維持嚴格管控。 香港比特幣與以太幣ETF市場概況 香港於2024年推出亞洲首批虛擬資產現貨ETF，讓投資者可透過受監管渠道布局比特幣與以太幣，無需直接持有原生加密貨幣。此後相關產品板塊持續擴容。 港交所上市相關產品包括：博時HashKey比特幣ETF、博時HashKey以太幣ETF、華夏香港比特幣ETF、華夏香港以太幣ETF、匯豐比特幣現貨ETF、匯豐以太幣現貨ETF；同時還有南方東英比特幣期貨ETF、南方東英以太幣期貨ETF等期貨型產品。 現貨ETF直接持有或取得底層虛擬資產敞口；期貨ETF主要透過期貨合約獲得相關曝險。相對而言，現貨產品跟蹤加密貨幣現貨價格的貼合度更高，但投資者仍需承擔比特幣、以太幣極高的價格波動風險。 香港證監會（SFC）已建立針對高虛擬資產曝險基金的監管框架，確立香港在監管金融體系內容許加密投資產品的發展路線。 內地投資者能否購買此類ETF？ 這一部分監管規則較為複雜。自2022年7月起，內地投資者可透過滬港通、深港通購買符合條件的香港上市ETF，但並非所有港交所ETF都自動獲得南向交易資格。…
香港投資詐騙案宗減少，但損失金額仍居高不下
2026年8月18日 作者：Anjali Kochhar 香港錄得投資詐騙案件數目下跌，惟此類騙案造成的財務損失依然備受關注，反映針對市民的網上投資騙局手法愈趨精密。 香港投資詐騙損失達165億港元 據《南華早報》引述數據顯示，本港投資詐騙案件數目下跌約15%。雖然舉報案件減少，但受害人損失金額依然龐大，整體損失約165億港元。 案件減少損失卻持續高企的原因 有關數據反映案件數目與財務損失規模出現落差。雖然舉報投資詐騙的人數下降，不法份子所採用的騙局，愈來愈能夠向單一受害人榨取更大金額。 投資詐騙一般是騙徒聲稱透過股票、加密貨幣、外匯或其他金融產品提供投資機會，承諾異常豐厚的回報。騙徒通常透過社交媒體、通訊軟件、交友程式或網上廣告接觸受害人，再引導他們前往看似正規的投資平台。 騙徒如何建立信任，誘使受害人投入更多資金 騙徒一開始或會容許受害人提取小額款項，營造平台可靠的假象。一旦受害人存入大筆資金後，提款功能便會遭到封鎖，或者被要求繳交額外手續費及稅款。當受害人察覺受騙時，資金往往已經透過多個帳戶轉移，難以追討。 香港執法部門正加強打擊此類騙案，包括推行公眾教育宣傳，以及促進執法機構與金融機構緊密合作。當局亦呼籲市民審慎核實各類投資機會，對主動上門、聲稱保證回報或回報異常偏高的投資邀請保持警惕。…
Anchorpoint委任HashKey作港元穩定幣HKDAP分銷商
2026年8月17日 撰文：Anjali Kochhar Anchorpoint Financial委任HashKey Exchange作其港元掛鉤穩定幣HKDAP的授權分銷商，標誌香港受監管數碼資產市場發展再邁進一步。是次合作將先於測試版推廣階段，開放合資格機構及專業投資者使用HKDAP。 HashKey成為HKDAP授權分銷商 根據協議，HashKey將負責HKDAP（亦稱「平價港元」HKDAtPar）的分銷、交易及相關服務。該交易所會透過自身平台及其他支援渠道提供流通渠道，與此同時Anchorpoint將持續拓展這款穩定幣於受監管金融生態圈的參與層面。 HashKey完成首筆HKDAP鑄造與贖回 HashKey已與合資格客戶完成首宗HKDAP鑄造及贖回交易。該交易支援法定貨幣出入金功能，讓使用者可將傳統貨幣兌換為HKDAP，亦可將穩定幣贖回為法定貨幣。Anchorpoint與HashKey表示，本次交易順利完成，為日後大規模商業應用奠下初步基礎。 HKDAP設計目標為維持與港元1:1等值，定位作實務金融用途，而非單純投機交易。隨穩定幣分階段推出，Anchorpoint正研發其於支付、結算及代幣化金融領域的各類應用場景。 本次分銷合作亦是Anchorpoint「企業對企業對消費者」整體策略一環。公司不會直接向所有潛在使用者開放服務，而是透過授權分銷商及應用合作夥伴擴大HKDAP的覆蓋範圍。Anchorpoint早前已委任OSL為另一授權分銷商。 香港穩定幣監管制度助力HKDAP拓展 Anchorpoint於2026年4月獲香港金融管理局發出香港首批穩定幣發行人牌照。有關牌照在香港《穩定幣條例》生效後批出，該條例為法定貨幣掛鉤穩定幣設立監管框架。Anchorpoint為合資企業，股東包括渣打銀行（香港）、香港電訊及Animoca Brands。 對HashKey而言，是次合作為其機構客戶服務新增另一款受監管數碼資產產品。該交易所持有香港監管機構牌照，可營運虛擬資產交易平台及提供相關受監管服務。其機構級基礎設施，有望促進HKDAP與金融機構及其他市場參與者連接。…
渣打支持的Anchorpoint推出HKDAP，香港穩定幣市場持續擴容
2026年8月17日 撰文：Shubhii Verma 獲香港穩定幣發行人牌照、由渣打銀行、Animoca Brands及香港電訊（HKT）支持的Anchorpoint Financial，正式面向機構啟動港元穩定幣HKDAP分階段推廣，標誌香港邁向受監管數碼資產樞紐再踏出重要一步。 公司於8月12日宣佈，HKDAP首階段測試版通道正式開放，合資格分銷商與用戶可將這款穩定幣接入各類商業場景。HKDAP全稱「Hong Kong dollar at par（平價港元）」，設計目標維持與港元1:1等值。 Anchorpoint先推機構市場，逐步拓展HKDAP覆蓋 本次首輪推廣優先面向機構、企業客戶及專業投資者，暫未開放廣大零售市場。授權分銷商將提供HKDAP與法定貨幣之間的兌換服務，為企業新增數碼支付與結算方案選擇。 Anchorpoint表示，視乎市場環境與整體生態發展情況，零售端服務最早有望於2026年底推出。 香港穩定幣監管框架支撐HKDAP落地 產品推出之際，香港持續落實法幣掛鉤穩定幣監管制度。《穩定幣條例》於2025年8月1日生效，為發行法幣掛鉤穩定幣的企業設立發牌制度與監管規範。 香港金融管理局於2026年4月向滙豐與Anchorpoint批出首批穩定幣發行人牌照，成為香港受監管數碼資產市場發展重要里程碑；監管機構對於行業擴張始終維持審慎態度。 Anchorpoint為HKDAP採用企業對企業對消費者（B2B2C）營運模式：不會直接向個人用戶分銷穩定幣，而是透過授權合作夥伴與分銷商拓展渠道。此模式既能擴大可使用HKDAP的企業與應用場景，亦方便監管持續跟蹤管控。 公司稱，短期首要目標是為受監管代幣化資金打造實際應用場景，重點布局支付與結算領域。穩定幣有望實現更快、更靈活的交易，尤其適合跨地域經營的企業。…
華府加密政策十字路口：若《CLARITY法案》落空，牽涉哪些重大利害？
2026年8月14日 作者：Anjali Kochhar 隨著《CLARITY法案》推進美國國會立法程序，數位資產產業觀望華府動向，心中交雜期待與謹慎觀望。這項法案可望實現加密產業多年訴求：一套明確、具可執行性的監理架構，界定數位資產分類與監管規範。但倘若法案未能通過，或是通過時間遠晚於市場預期，後果將如何？四名產業領袖剖析當中的利害、潛在風險，並指出延遲未必像多數人所想構成重挫。 醞釀多年的法案 《CLARITY法案》正式名稱為《數位資產市場明確法案》（Digital Asset Market Clarity Act），是美國議員至今最具代表性的嘗試，企圖清晰劃分：哪些數位資產歸美國證券交易委員會（SEC）監管、哪些由美國商品期貨交易委員會（CFTC）管轄。過去近十年，產業長期處於「執法式監理」環境運作，這道界線絕非理論議題。 法案已在眾議院闖過重大關卡，現進入參議院審議階段；參議院可能透過修正案調整條文優先順序，大幅改變法案最終樣貌，甚至直接擱置。受訪新創創辦人皆不認為會出現末日般的慘況，但所有人都認同，產業必須付出代價。 局面是不確定性，而非產業崩盤 Unocoin共同創辦人暨執行長Sathvik Vishwanath表示，法案結果至關重要，但討論不能只圍繞單一法案。 「若法案停滯不前，最直接的隱憂是數位資產、交易所與其他市場參與者的監理規範持續充滿不確定性。長遠來看，創新能量與資金可能流向監理架構更清晰的轄區。」 他核心觀點重視政策初衷而非立法流程：「產業最終需要的不是為監理而監理，而是一套能確立規範清晰度，同時允許合規業者持續創新的制度。」 僅是延遲，並非發展脫軌 GoSats共同創辦人暨執行長穆罕默德・羅尚（MohammedRoshan）認為，法案可能延後通過，本就是建構複雜監理規則必經的過程成本。…
區塊鏈與加密領域的AI智能體：自主軟體如何重塑數位經濟
2026年8月13日 作者：Shubhii Verma 人工智慧與區塊鏈正加速融合，催生全新軟體類別：AI智能體（AI Agents）。這類軟體能夠理解目標、自主決策，並與區塊鏈網路進行互動。不同於傳統聊天機器人，AI智能體被設計用來執行多步驟任務；它可解讀資訊、調用外部工具、監控環境變化，並在取得授權後發起交易、與智慧合約互動。區塊鏈則提供基礎設施，記錄所有操作、管理數位資產，並執行預先定義的規則。 2026年發布的多份研究顯示，去中心化金融、自動交易、投資組合管理、鏈上治理、社群運作等領域，已出現數百個AI智能體專案，足見產業擴張速度極快。兩項技術結合，最終有望建構新一代網際網路：軟體不再只是輔助人們使用金融應用，更能直接成為經濟參與者。 什麼是區塊鏈上的AI智能體？ AI智能體是一套軟體，透過一連串決策與行動，追求預設目標。在區塊鏈環境中，智能體可讀取鏈上資訊、分析外部數據、與去中心化應用互動，並透過授權錢包送出交易。 重點在於區分「AI推理」與「區塊鏈執行」：AI模型擅長解讀資訊、判斷下一步行動；區塊鏈則適合透明結算、資產所有權登記，並透過智慧合約實現確定性執行。 典型運作架構如下：AI智能體→數據與工具→決策→交易意圖→政策檢核→區塊鏈→可驗證結算 這不代表AI運算必須完全上鏈。實務上，將複雜AI推理放在鏈下執行，運用區塊鏈處理身分識別、支付、權限與操作存證，會是更可行的方案。 區塊鏈對AI智能體的重要性 AI智能體面臨一項根本難題：若軟體能夠自主做出決策，該如何建立身分、存取資源並完成付費？傳統網路基礎設施大多圍繞人與企業設計，而區塊鏈具備數項特性，可大幅簡化機器與機器之間的互動。 第一，可程式化貨幣。智能體可使用數位資產直接向其他智能體或服務付費，無須人類逐筆手動授權。第二，可驗證所有權。區塊鏈錢包提供地址，授權後的智能體可透過地址操作數位資產。第三，透明結算。每一筆交易都會留下可供審計的操作紀錄。第四，智慧合約自動化。當預設條件達成，智慧合約可自動執行結果，不需中介介入。…
中資券商國泰君安國際力拓香港加密貨幣經紀業務，擬以36億美元交易私有化
2026年8月12日 作者：Shubhii Verma 國泰海通證券（Guotai Haitong Securities）提議將旗下香港上市公司國泰君安國際（Guotai Junan International）私有化，該交易對這家券商估值約286億港元（36億美元）。本次現金要約價為每股3港元，較股份停牌前最後收市價溢價44.2%。 這項交易亦可能改組這家香港知名中資券商的申報架構；該券商正涉足受監管加密貨幣市場。 國泰君安國際持有首間獲香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）批准提供虛擬資產服務的中資背景券商。2025年6月，監管機構擴大其證券牌照容許該公司向客戶提供比特幣、以太幣以及泰達幣交易服務。 倘若私有化完成，這間香港上市公司將除牌，財務業績會併入同時於上海及香港上市的國泰海通。自此該附屬公司毋須獨立公佈財務資料，當中包括虛擬資產業務相關披露。 股東獲大幅溢價要約…
加密產業重點動態：參議院推進《清晰法案》、Coinsbuy遭駭損失800萬美元、Pump.fun收益大幅成長
2026年8月11日 作者：Anjali Kochhar 加密貨幣市場在監管、資安、去中心化金融與個別代幣領域迎來多項重大進展，最新消息涵蓋美國潛在監管架構、數百萬美元等級加密駭客攻擊，以及區塊鏈協議收益排名出現變動。 美國參議院啟動推進《加密清晰法案》 美國參議院多數黨領袖John Thune啟動推動《加密清晰法案》，邁出關鍵一步，有望為美國加密產業建立正式監管框架。 這項法案旨在進一步明確數位資產監管規範，界定各聯邦機構對加密市場不同板塊的監管權責。產業多年來持續爭取更清晰的規則，釐清加密貨幣分類與監管方式，本次進展備受關注。 市場也將此法案視為美國總統川普及整體加密產業的重大政治勝利；產業長年遊說華府推出對數位資產更友善的政策。 參議院推動法案並不代表法案正式立法。法案仍須走完完整立法流程，包含協商與可能的條文修正，才能獲得最終通過。 不過對於加密企業、交易所與投資人而言，法案取得進展可望降低美國市場長期存在的監管不確定性。明確規範也能協助業者判斷各項數位資產應適用證券監管或是商品監管。 Coinsbuy遭遇駭客攻擊，損失近800萬美元…
各國政府正悄悄建構全球穩定幣防火牆
2026年8月11日 作者：Shubhii Verma 穩定幣正從加密市場邊緣領域逐步邁入主流通支付場景，促使美國、英國、歐盟與亞洲各地監管機構針對穩定幣的使用建立更嚴格的管控機制。 與美元、英鎊掛鉤的代幣可在數分鐘內完成跨境價值轉移，而監管單位現今將監管重心放在使用者進出區塊鏈生態的節點。交易所、發行商、資產託管機構與支付服務商，成為身分查核、交易監控、凍結可疑資金的關鍵檢查站。 這股趨勢顯示，各國政府並非意圖全面禁止穩定幣，而是致力將穩定幣納入類似傳統金融基礎設施的監管架構之內。 美國透過《GENIUS法案》收緊穩定幣規範 美國財政部提出配套法規，落實聯邦穩定幣法案《GENIUS法案》中有關非法金融防治的條文。相關規範目的在於提高穩定幣發行商與中介機構的可識別性與問責性，降低透過受監管金融管道進行匿名轉帳的可能性。 美國制裁案例：穩定幣合規監管正式落地 近期執法行動充分體現這套監管思路。美國財政部指控伊朗加密交易所Shelbit與Aban Tether協助與伊朗革命衛隊相關的金融活動，因而對兩家交易所實施制裁；Shelbit創辦人Siavash Kayvanpour 同樣列入制裁名單。…
參議院推遲《加密清晰法案》表決，香港與新加坡迎來搶占先機的機會
2026年8月11日 作者：Anjali Kochhar 美國參議院將推遲審議重要加密貨幣市場架構法案《清晰法案》（CLARITY Act），最快延至9月才進行討論，使得數位資產企業與機構投資人面臨的監管不確定性持續擴大。 美國《清晰法案》表決延至9月的原因 參議院在8月休會前不會推動這項法案。參議院多數黨領袖 John Thune辦公室指出，法案遭到民主黨議員反對。Thune團隊表示，這項法案仍列為9月優先處理議案。 這次延期造成的影響不僅限於美國政壇。業界高層警告，香港、新加坡等司法管轄區將爭取到更多時間，打造監管環境更穩定的據點，吸引加密企業、資金與人才進駐。 FDUSD穩定幣發行商First Digital創辦人暨執行長Vincent Chok表示，法案延期，為在數位資產監管領域步調更快的亞洲金融中心創造契機。…
白宮對加密倫理議題保持沉默，CLARITY法案前景籠罩陰霾
2026年8月7日 作者：Anjali Kochhar 隨著參議院議員即將進入夏季休會期，美國加密貨幣里程碑法案《數位資產市場明晰法案》（CLARITY法案）仍未敲定關鍵程序性投票，該法案的未來走向愈發充滿不確定性。本次進度延遲引發各界憂慮：圍繞倫理條款產生的政治分歧，恐將阻礙這項近年最重要的加密監理改革法案落地。 何謂CLARITY法案 CLARITY法案的目標是建構一套完備的數位資產監理架構，明確劃分美國證券交易委員會（SEC）與美國期貨交易委員會（CFTC）各自的監理職權。法案支持者表示，該法案將為美國境內營運的加密產業、投資人與金融機構，帶來長期期盼的法律明確性。 即便產業普遍給予支持，該法案依舊在參議院陷入停滯。議員即將展開為期一個月的八月休會，參議院遲遲未安排終結辯論表決，法案短期內向前推進的機率大幅下滑。倘若參議院遲遲未有動作，隨著國會重心轉移至即將到來的中期選舉，法案勢必面臨更長時間的延期。 加密倫理條款如何拖累CLARITY法案進程 當前最大阻礙，來自公職人員與加密產業利益掛鉤的倫理規範爭議。多名民主黨議員主張訂立更嚴格的防護條款，禁止高階政府官員在制訂加密政策期間，透過數位資產項目謀取私利。各界批評指出，白宮至今未對強化倫理條款提供足夠支援，這也成為跨黨派協商最主要的絆腳石。 分析師認為，若CLARITY法案最終宣告失敗，美國監理單位將跳過國會，逕自推動行政立法。SEC與CFTC早已規劃透過行政命令擴大數位資產監理範圍；不過相較國會正式立法，行政規則更容易被後續新任政府調整、廢止。 與此同時，加密產業持續在華盛頓大規模布局政治資源。各大加密龍頭企業組建的政治行動委員會，挹注龐大資金，力挺主張明確加密監理規則的競選候選人，產業的政治影響力持續擴張。 CLARITY法案後續發展走向 參議院休會期限迫在眉睫，未來數週將是關鍵節點，決定CLARITY法案能否重新重拾推進動能，也將決定美國建置長期聯邦加密監理架構的計畫是否再度延期。
摩根大通核准HashKey客戶專款帳戶，機構加密銀行邁入里程碑
2026年8月5日 撰文：Anjali Kochhar HashKey客戶專款帳戶強化加密投資人保障 隨著全球金融巨頭摩根大通正式核准香港加密貨幣交易所HashKey開立客戶專款帳戶，傳統金融與加密產業的合作關係持續深化。此次核准不只是受監管數位資產產業的重大里程碑，更代表頂級金融機構對於合規加密企業的信心持續攀升。透過該客戶專款帳戶，HashKey可將使用者資金與自身營運資金分開存放。資產隔離是金融產業最重要的防護機制之一，就算交易所日後面臨財務危機，使用者資產依舊能受到完整保護。本次核准除了落實HashKey對投資人權益保障的承諾，也大幅提升機構客群的信任感。 全球監理單位當前皆日益重視資產透明度、託管規範以及客戶資產分離機制；在加密產業接連爆發多起重大倒閉事件後，受監管交易所無不強化內部財務控管，並積極與國際知名銀行建立合作。 摩根大通金融基礎架構升級HashKey機構服務 HashKey控股集團表示，摩根大通所核可的帳戶，將落實客戶資產隔離作業、優化美元結算服務。升級後的銀行基礎架構，除了讓機構投資人的資金操作更順暢，也提升資金管理的安全性與執行效率。目前帳戶雖已通過審核，HashKey尚未公告正式啟用時間。 在此之前，HashKey已與新加坡星展銀行展開合作，推出專屬銀行服務，提供客戶存款、提領與結算功能。如今同時與星展銀行、摩根大通建立銀行合作管道，HashKey的金融合作版圖更加穩固，服務全球各地機構客戶的能力也隨之擴張。 HashKey對外說明，該交易所為亞洲首家獲摩根大通核准開立此類客戶專款帳戶的持牌數位資產交易所。本次核准並不會立刻開放相關使用者服務，卻是全球頂尖金融集團給予的高度信任背書。 香港加密監理體系，為持牌交易所創造發展契機 香港建置完備的加密交易所發牌制度，積極打造全球頂尖的受監管數位資產樞紐，持牌平台必須在資產託管、法令遵循、資本適足率、投資人保護等項目達到嚴格規範。自從取得香港證監會（SFC）執照後，HashKey持續擴充合規商品與機構專用基礎設施。…
渣打集團加持Anchorpoint擬於8月推出HKDAP港元穩定幣
2026年8月5日 撰文：Shubhii Verma HKDAP躋身香港首批受監管穩定幣之列 由渣打集團牽頭投資的安點金融（Anchorpoint Financial），原定第二季、7月底推出港元掛鉤穩定幣HKDAP，現調整計畫，準備於8月正式發行。該項目是香港全新穩定幣發牌制度落地後，首批獲監管認可的穩定幣產品之一。 渣打香港、大中華及北亞區行政總裁禤惠儀女士（Mary Huen）表示，集團預計會在8月就HKDAP發布正式公告。她提及，自4月安點金融獲香港金融管理局（HKMA）核發穩定幣發行牌照以來，專案研發進展平穩持續。 安點金融為合資企業，股東包含渣打（香港）、香港電訊、Animoca Brands，也是香港《穩定幣條例》落地後，首批取得核准資格的兩家機構之一。該條例針對法幣抵押型穩定幣，就儲備資產管理、用戶權益保障、合規監管訂立嚴格規範。 儘管上線時程有所延後，安點金融持續測試區塊鏈底層架構，打磨穩定幣以滿足商用標準。該產品主打跨境支付、資產代幣化兩大核心應用場景。管理層認為，相較傳統國際支付系統普遍存在的時滯與高成本，HKDAP能為企業提供更快速、高效的結算方案。 依照金管局規範，HKDAP將採用1:1港元儲備資產抵押模式，對應儲備存放於獨立隔離賬戶。今年早前，安點金融攜持牌虛擬資產交易所OSL集團、交易平台PantherTrade，於以太坊主網完成真實測試；本次測試未使用監管沙盒環境，而是採用可直接商用的區塊鏈架構，順利驗證HKDAP的發行、轉賬與結算全流程。 HKDAP採機構優先分銷策略 多數穩定幣主打散戶市場，HKDAP初期則採用「企業對企業對消費者（B2B2C）」分銷模式。安點金融不會直接向大眾發行代幣，而是透過授權合作分銷商，將HKDAP供給企業與機構客群。目標使用者先鎖定中小企業、交易商、金融機構、基金管理公司、專業服務商，後續再逐步開放一般個人用戶。…
加密產業重點動態整理：Coinbase營收不及預期、幣安展開代幣下架作業、美國加密法案進入限期衝刺，市場緊盯比特幣與以太幣走勢
2026年8月4日 撰文：Anjali kochhar 進入8月第一週，加密貨幣市場迎來一連串監管新政、企業財報、交易所公告，整體行情充滿不確定性。在美國關鍵經濟數據公布前夕，比特幣價格維持區間窄幅震盪，而數項重大事件正持續牽動整個數位資產產業的投資情緒。從Coinbase公布遜於預期的季報、幣安新一輪代幣下架公告，到美國國會議員趕在休會前推動里程碑式加密立法，近幾個月來，加密產業迎來資訊最密集的一週。 Coinbase第二季財報表現疲軟，股價隨後重挫 本周最受關注的產業大事為Coinbase全球公布財報，不佳的第二季營運數據一出，該公司股價隨即大幅下跌。這間加密交易所本季虧損幅度高於市場預期，主因散戶與機構兩端交易熱度同步降溫。原本分析師普遍看好手續費收入表現，但交易量下滑、市場波動度走低，嚴重拖累整體營運成績。此外，訂閱與專業服務業務的成長幅度，也未達多數投資人的期待。質押、資產託管、穩定幣相關收益雖持續成長，卻仍無法彌補交易手續費的衰退缺口。 Coinbase管理層表示，本季全市場參與度持續下滑；總體經濟前景不明、高利率環境、加密投機氣氛低迷，讓投資人普遍採取保守觀望態度。這份財報也加深市場疑慮：即便各大交易所積極拓展多元營收，加密交易所依舊高度依賴交易量維持獲利。財報公布後，Coinbase盤後股價明顯走跌，反映投資人對當下營運狀況與短期營運展望感到失望。 幣安啟動8月代幣清查下架計畫 幣安正式展開8月資產審核作業，宣布將自平台多項服務中移除6種加密貨幣。交易所公告說明，未來數週內，遭清退的標的將陸續在現貨、槓桿合約、期貨、借貸、各類理財商品下架停用。 幣安表示，本次下架為例行資產評估後的決策，評估指標包含： 官方提醒持有相關代幣的使用者，務必在截止日前平掉期貨部位、贖回借貸理財商品並提領資產。幣安指出，定期資產篩檢是維持平台品質、保護使用者遠離不符合上線標準專案的必要作業。 歷史經驗顯示，交易所下架代幣往往會造成標的短期暴跌，原因為流動性縮減、投資信心下滑；不過幣安特別強調，本次下架不代表直接否定專案長遠發展潛力。…
熊市考驗生存策略，加密貨幣交易所面臨嚴峻壓
2026年8月3日 撰文： Anjali Kochhar 加密貨幣交易所於熊市壓力下進入生存模式 加密產業這波最新下行走勢，不僅是投資者的生存大考，更是身為數位資產生態骨幹的各大交易所的考驗。歷經數年高速擴張後，眾多交易所如今飽受交易量萎縮、散戶參與度下滑、監管趨嚴、營運成本持續攀升等問題困擾。近期BitMEX與BitMart陸續宣布停業，更是強力警示：即便知名交易所，在長期熊市抽走流動性與營收時，也無法獨善其身。 BitMEX停業，凸顯老牌交易所面臨的困境 曾經位居全球影響力頂端的加密衍生品交易所BitMEX，母公司HDR環球交易集團經過戰略評估後宣布，該平台將於9月23日終止營運。作為永續合約的開創者，BitMEX過去獨占槓桿加密交易市場，但如今影響力已大幅衰退。數據研究機構Kaiko資料顯示，BitMEX當前全球交易所市占率不足0.01%，日交易量僅約40萬美元，遠遠不及其他平台數十億美元的日成交規模。 短短數日後，BitMart也對外表示，營運將逐步收尾，結束將近9年的營運歷程，理由包含營運環境、市場氛圍與未來戰略規劃。消息一出，其平台代幣BMX暴跌近60%；用戶必須在2027年初平台正式歇業前平倉並提領所有資產。兩家交易所接連退出市場，再度引發市場憂慮：本輪下行行情正在淘汰體質偏弱的中小型交易所。 交易所接連倒閉，反映產業更深層的結構轉變。上一輪牛市期間，比特幣價格飆漲、迷因幣投機熱潮、機構資金湧入，讓交易量屢創新高，各大交易所因而瘋狂擴張、砸重本補貼用戶。然而當前局勢徹底反轉：市場波動收斂、散戶交易意願低迷、機構態度趨於保守，直接重挫絕大多數中心化交易所最核心的營收來源——手續費收入。 總體經濟的不確定性，進一步加劇產業壓力。 Mudrex量化首席分析師Akshat Siddhant表示：「聯準會FOMC會議前夕，比特幣遭逢新一輪賣壓，價格滑落至63,000美元附近，投資者在美國央行公布利率決策前，紛紛減持風險性資產。當前市場普遍謹慎，交易者重新調整利率預期，並布局應對後續潛在劇烈波動。除此之外，美國10年期公債收益率上揚14個基點，讓固定收益資產相較加密貨幣更具吸引力。聯準會後續政策指引，將決定比特幣短期走勢：若利率暫停升息，搭配中性或鴿派論調，比特幣有望反彈至66,000–68,000美元區間；倘若釋放鷹派意外訊號，價格則可能下探61,000美元支撐位。」…
加密資產庫存企業轉向AI，加密幣市場下跌拖累投資者信心
2026年7月29日 作者：Shubhii Verma 愈來愈多加密貨幣庫存企業轉移重心布局人工智慧，期望在數碼資產市場長期低迷的環境下，重新喚起投資者興趣。不過，這項策略尚未達到多家企業預期的市場提振效果。 加密資產庫存企業為何轉攻人工智慧 數碼資產庫存（DAT）企業透過在資產負債表持有加密貨幣，藉代幣價格上漲獲利，亦是2024年加密貨幣牛市最大受益者之一。不少企業股價表現遠優於自身持有的加密貨幣。然而2026年加密幣價格急挫扭轉走勢，許多庫存企業的市值如今低於旗下數碼資產持倉總值。 面對市況逆轉，多家企業開始重新定位，布局AI相關業務，重點發展數據中心基建與雲端運算。儘管企業積極轉型，投資者熱情依舊冷淡。 多家企業已經啟動轉型：K Wave MediaLtd由累積比特幣轉向發展數據中心，自5月公布這項戰略調整後，股價大跌逾70%；Lixte Biotechnology Holdings宣布計劃與一間電池科技企業合併；Alpha TON Capital更名為Alpha Compute Corp，彰顯其AI發展目標。上述企業發布相關消息後，股價均出現明顯下滑。 投資者目光從加密資產庫存企業轉向AI基建 業界專家表示，這股轉型趨勢反映投資者投資偏好改變，並非市場對區塊鏈技術失去信心。隨著Alphabet、微軟、OpenAI、Anthropic等大型科技企業持續投入數十億美元發展AI基建，數據中心、高效能運算相關企業成為全球股市表現最亮眼的板塊之一。 相對而言，2026年加密貨幣價格持續疲弱。比特幣價格遠低於歷史高位，以太坊今年亦錄得顯著跌幅。低迷行情大幅削弱投資者對加密資產庫存企業的投資意欲。 過去協助成立大量數碼資產庫存企業的法律顧問觀察到客戶需求明顯轉變：現在不少企業不再籌備加密資產相關業務，轉而探索AI基建、雲端運算、太空科技與先進能源方案的商機。…
先建構合規架構，再迎來十億規模：USDGO發展歷程深度解析
2026年7月28日 撰文：Cyrus Tong 2026年7月20日，於香港交易所上市、股票代號863的OSL集團宣布，旗下企業級穩定幣USDGO流通供應量突破10億美元。 這項消息備受市場關注，但真正值得深究的數字並非10億美元。而是它從1億美元成長至10億美元所耗費的時間——僅三個月。 USDGO流通量於2026年4月突破1億美元，僅用90天便達到10億美元。九十天規模成長十倍，並非行銷包裝出來的論述。 這是一則合規領域的重要訊號，為合規從業者揭示：當下機構對於受監管數位支付基礎設施的需求，正集中湧向何處。 想要理解USDGO的成長與合規緊密相連，就必須認識這項產品的架構設計，整套架構本身就是它的合規核心故事。 USDGO是Anchorage Digital Bank發行的美元企業級穩定幣，由OSL擔任品牌合作夥伴與分銷商。USDGO採1比1方式，由美國國債與其他高品質流動性資產作為儲備支持。 其儲備架構達到機構等級：高盛穩定幣儲備基金STBXX與貝萊德BUIDL基金充當儲備資產。這些並非不知名的合作對象，而是全球機構金融業中受到最嚴格監督的資產管理公司。 USDGO設計符合美國《GENIUS法案》嚴格標準，透過美國國債等高品質流動資產實現1:1儲備支持。USDGO的發行機構為Anchorage Digital Bank N.A.。…
加密產業重點動態：政策、基礎設施與市場准入成為全球發展核心
2026年7月28日 撰文：Anjali Kochhar 全球數位資產產業再度聚焦監管制度、機構級基礎設施與市場准入。俄羅斯、印度、中國以及更廣泛的加密生態陸續傳出重大進展，各地政府與金融機構正逐步形塑數位資產普及的下一階段格局。 俄羅斯即將推出該國史上最重要的機構加密布局之一 當地最大銀行俄羅斯儲蓄銀行（Sberbank）宣布，計劃在12月前建構支援加密貨幣交易的基礎設施。這項布局配合全新監管改革，相關新法將於9月1日正式生效，規範加密貨幣交易、託管與結算的條文隨即上路。 依據新監管架構，僅有持牌中介機構可提供加密相關服務，業者必須遵守俄羅斯當局訂定的營運、資安與申報標準。俄羅斯儲蓄銀行規劃的基礎設施，預計支援受監管的加密交易、數位資產託管與結算服務，藉此建立正式的機構生態，降低業界對離岸加密交易所的依賴。 這項舉措反映俄羅斯政策逐步轉向：從限制加密貨幣活動，轉為容許受到嚴密監督的數位資產市場。儘管加密貨幣仍不能作為國內支付工具，但監管單位愈發認同其在投資市場與跨境金融交易的角色，尤其西方制裁持續重塑俄羅斯金融環境之下。 印度強化數位資產監管迎來重大進展 印度中央直接稅委員會（CBDDT）發布加密貨幣稅務申報完整指引。這份近200頁的指引文件，讓印度申報標準接軌經濟合作暨發展組織（OECD）的《加密資產申報架構》（CARF），這套國際制度旨在提升跨國稅務透明度。 指引主要規範交易所、中介等加密資產服務商，明訂業者應如何收集、驗證以及申報使用者交易數據。文件訂立標準化申報要求，涵蓋客戶身份識別、交易紀錄與跨境資訊交換，協助稅務機關更有效監控數位資產相關活動。 稅務專家指出，這份文件並未針對加密貨幣開徵新稅，而是釐清現行稅制下的合規義務與申報流程。印度現行虛擬數位資產稅制維持不變，包含收益課徵30%稅率、部分交易預扣1%源頭稅。…
加密貨幣交易所BitMEX將於9月停止營運
2026年7月27日 撰文：Shubhii Verma BitMEX公布停業日期 加密貨幣衍生品交易所BitMEX宣布，將於2026年9月23日正式結束營運，呼籲使用者在期限前平掉所有持倉並提領資產。 交易所並未說明停業的具體原因。BitMEX於官網發布聲明表示，這項決定由母公司、註冊於塞席爾的HDR Global Trading，針對自身業務與整體加密產業進行「戰略檢討」後做出。 消息公布之際，數位資產產業正面臨經營壓力。去年加密貨幣價格大幅上漲後動能消退，幣價再度承壓；比特幣回吐大部分漲幅，加上美國加密貨幣立法充滿不確定性、市場憂慮數位資產財庫企業可能拋售資產，投資人情緒受到影響。 使用者注意事項與資產提領指引 BitMEX提醒用戶務必在停業前完成相關操作，要求客戶在9月23日正式停運前平倉所有未平倉部位、提領資金。若未能在期限前處理，使用者後續取回資產將面臨更多阻礙。 市場分析師認為，本次停業對加密貨幣價格與整體市場流動性衝擊有限，主因BitMEX當下全球交易市佔率偏低。市場數據機構Kaiko資料顯示，該交易所日均交易量約40萬美元，市佔率不足0.01%。…
美國參議院加密貨幣法案擬禁止聯邦官員發行數位資產
2026年7月27日 撰文：Anjali Kochhar 參議院提出修訂版《數位資產市場明晰法案》 美國參議院公布加密貨幣法案修訂版本，擬禁止總統、副總統及國會議員等聯邦高層官員，在任內發行、贊助或宣傳數位資產。這項條文納入新版《數位資產市場明晰法案》（CLARITY Act），法案旨在為美國加密產業建立一套完整監管架構。 道德規範條款限制官員發行、推廣加密貨幣 新增條款目的在解決大眾對於公職人員與數位資產潛在利益衝突的疑慮。法案若順利通過，民選官員與行政部門高層於任職期間，不得發起或背書加密貨幣，相關規範將由美國司法部負責執行。 隨著政壇與加密產業之間的關聯受到越來越多檢視，議員增訂這項道德規範條文。批評者主張，官員不應一邊握有影響市場的公權力，一邊在數位資產項目持有財務利益。修正案支持者則表示，相關限制能夠強化民眾信任感，確保政府決策不受個人財務誘因干擾。 除道德規範條文之外，修訂版《數位資產市場明晰法案》致力為加密產業帶來更高法律確定性。法案明定數位資產監管準則、劃分聯邦機構權責，並規範加密貨幣的發行與交易規則。業界長期呼籲建立明確監管框架，認為監管不確定性拖累美國創新與投資意願。 最新版本法案也反映國會持續協商的狀況，議員仍在討論數位資產最合適的監管模式。共和黨參議員期望這份修訂草案能在國會八月休會前爭取跨黨派支持。不過多名民主黨議員表示，必須增訂更多消費者保護條款、強化監管力度，才願意支持法案。 此提案推出之際，數位資產在金融市場與公共政策的重要性持續上升。隨著加密貨幣普及度提高，議員面臨龐大壓力，必須制定規範，在鼓勵創新的同時保護投資人、維持市場秩序。…
香港全新監管框架下，港元穩定幣HKDAP即將面世
2026年7月22日 作者：Shubhii Verma 受監管穩定幣HKDAP即將正式推出 香港數位資產生態於本月有望迎來全新里程碑：由渣打銀行（香港）牽頭財團打造、與港元掛鉤的穩定幣HKDAP預計即將推出。根據本地報導，這枚合規穩定幣最快可於2026年7月31日正式交易，成為香港新版穩定幣發牌制度落地後，首批問世的港元穩定幣之一。 HKDAP 由碇點金融有限公司（Anchorpoint Financial Limited）發行，該公司是由渣打銀行（香港）、電訊商香港電訊（HKT）以及 Web3 企業 Animoca…
本週頂級加密貨幣市場動態
2026年7月21日 作者：Anjali Kochhar 加密貨幣市場再度迎來事件豐富的一週，各國政府、監管機構、金融機構與產業巨頭持續引領數位資產走向。從Coinbase執行長Brian Armstrong重申比特幣的「數位黃金」定位，到南韓加強打壓市場操控行為，產業在機構參與度提升與政治審查日趨嚴格的環境中持續演進。與此同時，去中心化交易平台勢頭強勁、比特幣ETF出現復甦跡象，總體經濟情勢也持續影響市場情緒。 本週最熱門議題之一，來自Coinbase執行長Brian Armstrong，他將比特幣定義為全新的「數位黃金」。Armstrong表示，比特幣已不再只是投機標的，而是逐漸被市場認可為可靠的價值儲存工具。他指出，比特幣供應量固定、網路去中心化、且機構接受度持續提升，是其被拿來與黃金類比的核心原因。Armstrong認為，區塊鏈技術正逐步重塑全球金融體系，數位資產已然成為現代金融不可或缺的一環。他亦強調，多國監管規範逐漸明朗，吸引更多銀行、投信與金融機構布局加密貨幣相關商品與服務。此番言論進一步佐證市場趨勢：比特幣正逐步邁向主流金融資產，不再只是另類投資選項。 南韓強化加密貨幣市場監管 與此同時，南韓為打擊加密貨幣市場操控，進一步強化數位資產交易監管。當局公布更嚴格的執法規範，全力查緝與防範洗單交易、幌騙掛單、內線交易、拉高出貨等非法交易行為。監管機構將升級高階市場監控系統，即時偵測異常交易行為，同時要求加密交易所全面配合調查作業。近年來全球加密產業多次爆發大型平台倒閉事件，南韓隨之推動更嚴謹的虛擬資產監管制度、強化投資人保護，而本次執法升級正是政策延續。官方表示，嚴格執法將提升市場透明度、遏止市場濫權行為，同時強化一般投資人與機構投資人的市場信心。 去中心化衍生品市場本週亦迎來重大突破，Hyperliquid的未平倉合約量正式超越XRP期貨。未平倉量代表市場所有未到期期貨合約的總價值，是衡量市場參與熱度的核心指標。Hyperliquid的快速崛起，反映市場對去中心化永續期貨平台的需求大幅攀升。相較傳統平台，去中心化交易手續費更低、透明度更高，且使用者可完全掌控自身資產，無需依賴中心化中介機構。此里程碑也象徵去中心化金融產業日趨成熟，投資人逐漸將去中心化交易所視為傳統加密交易平台的可靠替代方案。隨著去中心化基礎建設持續優化，分析師預期Hyperliquid等平台未來將持續擴大衍生品市場市占率。 美國政治界加密貨幣關注度大幅提升 美國參議員Elizabeth…
日本通過新法，將加密貨幣歸類為金融資產
2026年7月17日 作者：Shubhii Verma 日本重新界定加密貨幣法律屬性 列為金融資產 日本國會通過一項法律修正案，正式將加密貨幣納入金融資產範疇，為該國強化數位資產市場監管邁出重大一步。此舉象徵日本監管政策出現重大轉變，將加密資產納入與傳統金融工具相近的監管體系，並對市場參與者實施更嚴格的規範。 根據當地媒體報導，過去日本加密貨幣主要依《資金決算法》（Payment Services Act）監管，法律定位偏向「支付工具」。本次新法修正案將數位資產重新歸類為金融資產，大幅擴大金融法規對加密貨幣交易與投資行為的適用範圍。 本次修法最受矚目的變革之一，是導入更嚴謹的市場行為規範，包含防範內線交易與各類市場操縱行為的監管條文。日本主管機關透過將加密貨幣納入傳統金融市場監管體系，旨在強化投資人保護、提升市場透明度，並鞏固外界對日本蓬勃發展的數位資產產業之信心。 加重罰則、強化合規義務 新版監管框架也將對未經合法登記、未取得許可卻經營加密貨幣相關業務的企業與個人，祭出更嚴厲的處罰。監管單位表示，透過更嚴格的執法力度，可望有效遏止非法交易活動，同時督促加密貨幣服務商落實合規經營。…
HashKey 與 Visa 於香港推出加密貨幣回贈信用卡，最高可享4%現金回贈
2026年7月16日 作者：Shubhii Verma HashKey Exchange 與 Visa 及上海商業銀行合作，於香港推出聯名信用卡，為用戶提供可用於加密貨幣購買及抵扣交易手續費的獎賞。全新的上海商業銀行 HashKey Visa Signature 信用卡，旨在將日常消費與受監管的數碼資產服務接軌，並完全符合香港的金融監管框架。…
美國凍結與伊朗中央銀行相關的1.3億美元加密貨幣、擴大制裁行動
2026年7月16日 作者：Anjali Kochhar 美國財政部凍結了價值超過1.3億美元、與伊朗中央銀行相關的加密貨幣。此舉是美國一項更大規模行動的一部分，旨在打擊伊朗的金融網絡、遏制該國利用數位資產規避國際制裁的行為。 美國財政部長史考特·貝森特對外宣布這項措施，並表示美國海外資產控制辦公室（OFAC）已針對數個伊朗中央銀行相關的加密貨幣錢包實施制裁。財政部指出，此次行動目的是阻止伊朗取得美國官方認定為非法金融活動所產生的資金。 貝森特在社群平台X的發文中強調，美國將持續針對伊朗的金融基礎設施採取行動。 他寫道：「我們會持續積極追查資金流向，切斷伊朗政權透過非法獲利模式取得資金的管道。」 這項最新措施，是美國官方過去打擊受制裁對象相關加密貨幣交易的延伸。今年4月，穩定幣發行商泰達（Tether）配合美國執法單位，凍結兩個加密貨幣錢包內、價值約3.44億美元的數位資產。美國官方指控，這些錢包與伊朗官方支持的機構人士有關，也凸顯區塊鏈分析技術與穩定幣發行機構在制裁執行上的重要性日益提升。 本次加密貨幣凍結行動，是美國財政部公布的大規模制裁方案之一。除了加密貨幣錢包制裁外，美國海外資產控制辦公室也將超過50名個人、企業及船隻列入制裁名單，認定其隸屬於由穆罕默德·侯賽因·沙姆哈尼掌控的航運與石油出口網絡。 美國官方表示，沙姆哈尼網絡是伊朗最重要的石油出口獲利管道之一。財政部指出，該網絡透過複雜的所有權架構、空殼公司及隱蔽的航運操作，轉移數十億美元資金，藉此規避國際管制。 貝森特將該網絡形容為伊朗政權獲利最高的金融運作模式之一，並說明其高度依賴各種隱蔽手段維持政府財政收入。本次制裁依據《第13902號行政命令》實施，該命令授權美國針對伊朗核心經濟產業祭出管制措施。 根據美國財政部資料，目前已有超過200名與沙姆哈尼網絡相關的個人及實體遭到制裁。…
本週重磅加密貨幣市場動態
2026年7月15日 作者：Anjali Kochhar 加密貨幣市場不再僅限於比特幣價格走勢圖與迷因幣。全球各地的監管機構、政府、法院及金融巨頭，正重塑整個產業的未來格局。歐洲進一步開放數位資產市場、印度嚴格加密貨幣稅務合規、巴基斯坦研擬符合宗教規範的監管機制，而加密產業史上最大規模的法律訴訟之一，仍持續影響全球監管政策。以下為你整理最新產業重點發展動態。 歐洲強力落實加密貨幣監管 歐盟持續鞏固其全球加密貨幣監管領導者的地位，最新的產業里程碑再次證明這一點。 投資平台 Webull 歐盟分部已取得《加密資產市場法》（MiCAR）核准，可於全歐洲推出加密貨幣交易服務。這項核准不只是單純的企業公告，更代表傳統金融機構對歐洲監管環境的信心持續攀升。 過去數年，監管不確定性讓眾多國際投資平台觀望不前。而《加密資產市場法》改變了現況，為歐盟27個成員國建立統一監管準則。持牌業者無需逐國適應不同法規，可依統一規範營運，這套機制以透明化、消費者保護及金融穩定為核心。 產業專家認為，此舉將掀起新一輪機構採用浪潮，越來越多券商將把股票、指數型基金（ETF）與加密貨幣整合至單一投資平台。 從多個層面來看，歐洲正悄然成為對加密產業最友善的主要市場，其優勢並非監管寬鬆，而是法規終於趨於明確清晰。…
監管透明度加持，Payward選定香港作為亞洲穩定幣樞紐
2026年7月14日 作者：Shubhii Verma 美國加密貨幣交易所Kraken母公司Payward，正式將香港定為集團拓展亞洲穩定幣業務的核心門戶。集團指出，香港擁有清晰完善的監管框架、完備的金融基礎設施，且具備連接傳統金融與數碼資產市場的獨特戰略定位，是布局亞洲市場的最佳選擇。 此次戰略布局，源於Payward耗資6億美元收購香港穩定幣支付基建企業Reap Technologies。這宗交易是Payward在亞洲最大規模的投資，也是集團區域擴張戰略的核心環節。 監管明確性成落戶香港關鍵因素 Payward聯合首席執行官Arjun Sethi表示，相較新加坡等其他亞洲金融中心，香港兼具監管確定性與多幣種金融生態，綜合優勢更為突出。他提到，香港與新加坡同屬頂級金融樞紐，但香港具備獨特門戶價值，可助力跨國企業對接全球數碼資產市場。 Sethi透露，集團計劃以香港為亞洲營運總部，逐步向新加坡及其他亞洲市場輻射拓展業務。他認為，香港持續迭代的穩定幣監管規範，為區塊鏈金融服務企業打造了更安全、可預期的營運環境。 Sethi分析，穩定幣的核心優勢在於可提供全天候流動性、實現高效跨境支付。傳統銀行體系與環球銀行金融電信協會（SWIFT）網路常出現支付延遲，尤其在非營業時段、金融基建薄弱地區問題更為突出。而基於區塊鏈運行的穩定幣，可支持企業全天候收付款，有效降低交易成本、提升資金流通效率。 他特別提及非洲、拉美等新興市場的企業痛點：傳統銀行支付延遲容易打斷供應鏈運轉、限制企業融資渠道。而穩定幣帶來的即時數碼支付服務，可幫助企業高效採購庫存、減少金融交易摩擦，緩解新興市場融資難題。…
香港加密貨幣業界爭取更彈性監管促進行業發展
2026年7月9日 作者：Shubhii Verma 香港監管機構研討虛擬資產合規規則更新 香港證券業界促請證券及期貨事務監察委員會（證監會，SFC）優化虛擬資產監管框架，透過降低合規成本、簡化發牌門檻，並為數碼資產行業營運商提供更清晰的監管指引。 證券及期貨專業人員協會與香港金融監管官員會面後提出上述建議，與會官員包括財經事務及庫務局副局長陳浩濂、證監會中介機構部代表。會議核心議題為優化本港監管環境，同時維持完善的投資者保障機制。 其中一項重點建議針對《虛擬資產平台從業員資格考試（CVAP）》改革。業界歡迎證監會有意優化資格考核機制，包括將考試與強制培訓課程分拆、發布官方備考教材以及調低考試費用。監管機構亦透露，長遠或容許應考人士無需先修畢強制課程即可參加考試，降低專業人士入行門檻。 業界呼籲錢包與保險相關監管條例彈性化 儘管監管層釋放多項正面政策訊號，仍有多項監管議題尚未解決。業界期望監管當局就多項議題發布更明確指引：私募股權基金的自主資產保管規則、虛擬資產支付服務，以及區分技術供應商與從事受監管金融業務的企業。 協會亦關注持牌虛擬資產交易平台面對持續攀升的合規成本。協會指出，多項監管規定——冷熱錢包資產配比規範、資產保險覆蓋要求、硬體加密標準、鏈上轉帳流程等，均可在不損及投資者安全的前提下調整得更具彈性。業界表示，減輕不必要的營運負擔，既能維持持牌平台競爭力，亦能推動香港數碼資產生態持續擴張。 市場從業者亦要求監管釐清發牌責任、准許經營範圍及資產配置規則。業界提到，全新監管框架下不少條文內容較為籠統，令有意進軍香港加密貨幣市場、計劃擴展業務的企業充滿不確定性。 另一項重點討論議題，是為數碼資產產業提供服務的科技企業應如何監管。協會主張清晰劃分兩類經營主體：僅提供軟件或區塊鏈基建的企業，以及直接保管客戶資產、處理金融交易的企業。協會認為，若技術供應商並未從事受規管投資業務，不應強制要求其取得金融牌照。…
2026年香港最佳加密貨幣交易所：安全購買加密貨幣的選擇
2026年7月9日 作者：Shubhii Verma 香港憑藉更清晰的監管環境、日益增長的機構投資意願與普羅大眾持續擴張的參與度，已成為亞洲最重要的加密貨幣市場之一。愈來愈多投資者尋求安全渠道切入數碼資產市場，市場對可靠的香港加密貨幣交易所需求達到前所未有的高峰。不論你是首次購買比特幣，或是頻繁交易山寨幣，選對交易平台將在資安保障、手續費成本與整體使用體驗上帶來極大差異。 如果你身為香港居民，希望安心買入加密貨幣，本篇指南將盤點2026年各大領先交易所、重點關鍵功能，並教你分辨香港投資者適用的最安全加密貨幣交易平台。 香港何以成為加密貨幣樞紐 香港證監會（SFC）推出虛擬資產交易平台發牌制度，將自身定位為區內數碼資產領航者。這套明確的監管規範，吸引本地新創企業與全球交易所進駐，以合規方式服務亞洲投資者。 推動產業蓬勃發展的核心因素包含： 相較多數其他地區市場，香港具備更完善監管監督，投資者更容易找到值得信賴的香港加密貨幣交易所。對於希望安心入市的使用者而言，香港擁有亞洲規劃最完備的數碼資產交易環境之一。 如何挑選香港優質加密貨幣交易所 開立帳戶前，務必仔細比對各家平台。適合你的交易所，必須契合自身交易習慣、資安標準與資金出入需求。 資安保障…
香港加密貨幣稅務：2026年有哪些新變化？
2026年7月8日 撰文： Anjali Kochhar 一般個人持有數碼資產作長線升值用途，在香港無須繳納資本增值稅，令香港成為散戶加密貨幣投資者極具吸引力的選擇。惟若閣下經營系統化交易業務、營運商業挖礦設備，或管理機構級虛擬資產，相關收益會被界定為營業收入。在此情況下，利潤須依從香港標準利得稅制度徵稅：法團稅率最高16.5%，非法團業務稅率為15%。 隨《稅務（修訂）（自動交換財務帳戶資料）條例草案2026》獲通過，香港監管環境出現重大轉變。這項具里程碑意義的法例，將經濟合作及發展組織（OECD）制訂的《加密資產申報準則》（CARF）納入本地法律，徹底改變市場資訊透明度。 直接解答：在香港買賣加密貨幣需要繳稅嗎？ 是否須向香港稅務局（IRD）繳稅，完全取決於閣下的持有動機及交易次數。 加密貨幣稅務責任一覽表 加密資產活動類別稅務責任適用稅率長線持有（持幣）無稅務責任0%（無資本增值稅）頻繁即日交易須繳利得稅15%至16.5%商業挖礦/質押運營須繳利得稅15%至16.5%企業Web3相關服務須繳利得稅16.5% 拆解香港加密貨幣稅務規則 香港實施嚴格的地域來源徵稅原則，只有直接源自或產生於香港的利潤，才需要繳交本地稅款。稅務局會依據「營業指標」準則，判斷閣下的加密貨幣收益是否產生稅務責任。 營業指標…
加密貨幣重點市場動態：以太坊領漲盤面、瑞波擴張歐洲業務、幣安出現巨額資金流出
2026年7月7日 作者：Anjali Kochhar 加密貨幣市場迎來動盪滿滿的一周：以太坊表現凌駕多數主流數位資產、瑞波（Ripple）在歐洲取得重大監管里程碑、幣安創下近三年單周最大加密貨幣資金流出規模，同時市場對區塊鏈基礎設施的機構投資需求持續攀升。儘管整體市場充滿不確定性，比特幣價格仍穩守63,000美元上方，投資者持續關注監管進展、交易所資金動向、總體經濟走勢，以及愈發普及的機構參與趨勢。 本週諸多事件顯示，加密產業已邁入全新階段：監管規範、合規營運與基礎設施建設，重要性已不亞於幣價走勢。隨各國政府陸續推出明確法規、機構持續布局區塊鏈技術，市場參與者評估加密貨幣的標準，也逐漸從短期投機轉向長期實用價值。 以太坊表現領跑全市場 本週主流加密貨幣中，以太坊（ETH）成為最大贏家，七日內漲幅約12%。這波漲勢大幅超越比特幣與其他數位資產，鞏固以太坊在本輪市場復甦行情中的強勢地位。 經歷數週價格橫盤整理後，投資者重新對以太坊生態重拾信心。分析師認為多項因素共同推動本輪漲勢：長期持有者持續囤幣、機構買盤增加、鏈上活動熱度回升，外加市場看好以太坊在去中心化金融（DeFi）、資產代幣化與穩定幣基礎設施的核心角色。 另一方面，比特幣自先前回調後，價格維持在63,000美元關卡上方震盪。雖然這全球最大加密貨幣漲幅不及以太坊，但能守住關鍵支撐位仍獲投資者正面看待。比特幣的穩定走勢持續為整體加密市場帶來信心，尤其機構投資者正密切觀察總體經濟環境與加密交易所基金（ETF）資金流向。 市場分析師指出，以太坊的強勢表現也反映投資者心態的轉變：市場不再只單押比特幣，愈來愈多投資人分散布局具多元真實場域應用的優質區塊鏈生態系。 瑞波於盧森堡取得完整MiCA執照 本週最重大監管進展落在瑞波（Ripple）：該公司取得盧森堡金融監理單位核發的完整加密資產服務提供商（CASP）執照，符合歐盟《加密資產市場監理法案》（MiCA）規範。…
印度儲備銀行重申反加密貨幣立場，指出虛擬資產難以監理
2026年7月6日 作者：Anjali Kochhar 印度加密貨幣政策如今走到關鍵十字路口。儘管印度政府持續研擬監理架構，印度儲備銀行（RBI）仍持續反對私人加密貨幣合法化。該央行於國會常設委員會提出最新說法，突顯全球各國陸續建立數位資產監理規範的趨勢，與印度保守審慎的態度落差持續擴大。在多國陸續推出完整加密貨幣法規的同時，印度儲備銀行堅稱，加密貨幣對於金融穩定、貨幣政策及執法帶來的風險遠大於潛在效益，這也代表印度加密產業短期內難以推出明確監理藍圖。 印度儲備銀行點出加密貨幣監理諸多難題 印度儲備銀行於國會財政常設委員會會議中再次重申疑慮，高層官員表示加密貨幣本質上就難以監督。知情與會人士透露，央行主張數位資產具去中心化、無國界特性，幾乎無法落實有效監督，對於印度這類新興經濟體而言狀況尤為棘手。 憂心非法金融活動與系統性風險 會議上，印度儲備銀行官員示警，加密貨幣容易助長洗錢、恐怖組織融資、毒品交易、跨國金融犯罪等不法行為。官員強調，去中心化區塊鏈網路的交易難以追蹤，將大幅提升監理與執法單位的查緝難度。 央行亦主張銀行等受監理金融機構，應與私人加密貨幣、穩定幣完全隔離。據悉官員支持隔離管控策略，認為若放任加密資產與正規金融體系深度整合，印度整體經濟將暴露在系統性風險之下。 本次國會專案會議主題為《虛擬數位資產與未來治理方向》，印度特許會計師公會（ICAI）代表亦與會討論。與會者針對數位資產帶來的發展機會與監理挑戰展開研議，政策制定單位仍在評估可行的監理模式。 印度現行加密貨幣規範與對投資人的影響 印度儲備銀行本次發言，與其長年反對私人加密貨幣的立場一致。目前印度境內加密貨幣交易並未違法，但數位資產不具法定貨幣地位。政府尚未針對該產業頒布完整專法，投資人加密貨幣收益需課徵30%所得稅，符合條件的交易還會預先扣繳1%源扣稅（TDS）。…
趙長鵬預測比特幣十年內有望達到100萬美元
2026年7月6日 作者：Shubhii Verma 加密貨幣交易所幣安共同創辦人、前執行長趙長鵬（CZ）對比特幣的長遠發展前景抱持高度信心，並預測這款全球規模最大的加密貨幣，有機會在未來十年衝上100萬美元。 市場劇烈波動下，CZ依舊看漲比特幣 趙長鵬於近期媒體專訪中表示，儘管比特幣近期價格走軟、現貨比特幣ETF持續出現資金淨流出，他仍維持樂觀看法。他認為當下的市場回檔不會改變比特幣長線成長潛力，這項數位資產的全球普及進程仍處於早期階段。 趙長鵬看漲的核心原因之一，是全球持有比特幣的人口比例仍相當低。他指出目前全球持有比特幣的人口不到總人口的1%，後續成長空間十分龐大。隨著散戶投資人、金融機構與企業陸續布局這項加密貨幣，需求持續攀升將長期帶動幣價大幅走升。 比特幣未來價格關卡與市場影響因子 趙長鵬雖認為比特幣終將觸及百萬美元，也提到下一波大型多頭循環中，比特幣價格有機會先衝至約60萬美元，相較現價會有極大漲幅。不過他坦言無法精準預測這些價格目標抵達的確切時機，加密貨幣市場會受到總體經濟、監管政策、投資人情緒等多重因素牽動。 過去一年比特幣價格震盪劇烈，趙長鵬發表這番言論當下，比特幣交易價格約61,400美元，遠低於去年10月創下約126,000美元的歷史高點。即便價格回落，許多長期持有者依舊將比特幣視為價值儲存工具，看好其未來數年的增值潛力。 長遠普及與機構資金挹注有望推升幣價 加密產業知名人士陸續釋出樂觀價格預測，趙長鵬本次預測再添一例。多數市場分析師認為，隨著機構參與度提升、各國監管規範逐漸明朗、一般大眾接受度擴大，比特幣做為龍頭數位資產的地位會持續鞏固。…
台灣通過具里程碑意義的加密貨幣法，實施強制性許可證制度並設嚴厲懲罰
2026年7月3日 作者：Shubhii Verma 加密貨幣交易所及服務供應商之強制性發牌制度 台灣在加密貨幣監管方面長期以來一直落後。在起草加密貨幣監管條例方面，與香港和新加坡等地區同儕相比遠遠滯後。但現在不再如此了。 台灣已通過一項具有里程碑意義的法律，旨在加強對其加密貨幣產業的監管，引入該國針對數位資產最全面的監管框架之一。該《虛擬資產服務法》已獲立法院立法委員通過，現已送交總統賴清德作最後批准。該法案預計將在未來數日內簽署，之後行政院將宣布其實施日期。 新法律要求所有虛擬資產服務提供商（VASP），包括加密貨幣交易所、交易平台和其他數位資產業務，均需在合法營運前取得臺灣金融監督管理委員會（FSC）的執照。此舉標誌著與先前的監管框架相比發生了重大轉變，在此前的框架下，加密貨幣公司僅需遵守反洗錢（AML）的註冊要求。 除牌照制度外，該法例引入了更嚴格的網絡安全、客戶資產保護及公司治理標準。加密貨幣公司將被要求維持更強大的內部風險管理系統，並將客戶資金與公司資產分開存放，以提高透明度並保障投資者。 已根據台灣反洗錢（AML）法規註冊的現有加密貨幣企業將獲得過渡期以符合新要求。這些公司將有12個月的時間提交牌照申請，並有最多21個月的時間取得金管會（FSC）的全面批准，以及根據新框架取得所需的任何其他許可。 針對穩定幣及投資者保障的更嚴格法規 該法律還對穩定幣發行方實施更嚴格管控。計劃發行穩定幣的公司，必須在推出產品前獲得台灣中央銀行及金融監督管理委員會的批准。它們還需為所有已發行的穩定幣維持100%的準備金支持，確保每個代幣都有相應資產作充分支持。更嚴格的要求反映了全球對穩定幣相關風險的日益關注，尤其是那些與外幣掛鉤的穩定幣。 加密貨幣公司的嚴厲處罰及合規期限…
川普14億美元加密貨幣鉅額獲利，宣告政治權力與數位金融新時代來臨
2026年7月2日 撰文：Anjali Kochhar 川普加密貨幣收益飆升至14億美元 美國總統唐納德・川普最新財務披露文件顯示，其2025年加密貨幣相關收入超過14億美元，這不只是個人財富里程碑，更清晰揭露政治權力與私人財富的連結日益緊密。 對批評者而言，核心爭議並非川普加密財富的規模，而是現任美國總統及其家族，透過多項加密產業事業累積驚人財富；與此同時，其所屬政府推行多項被外界視為有利數位資產產業的政策。這衍生出嚴肅難解的議題：倫理規範、民主問責機制，以及美國傳統用來防範利益衝突的監控機制是否仍具效力。 財報顯示，川普絕大多數加密收益來自「世界自由金融（World Liberty Financial）」相關加密事業，以及掛名川普的迷因幣（meme coin）。這幾項產業同步成長的背景，是該屆政府推行對加密產業友善的監管環境、放寬監督，並將美國塑造成全球數位資產樞紐。 白宮對此主張，川普的商業資產交由家族管理，因此不存在利益衝突。但倫理領域專家認為，政策制定與個人財利重疊，至少已形成「外觀上的利益衝突」，尤其總統頒布的政策能直接影響家族企業所屬市場。 加密貨幣成為川普財富核心支柱 除政治爭議外，這份財報也反映更宏觀的經濟轉型。過去數十年，川普的財富根基來自不動產、飯店、高爾夫渡假村與品牌授權；如今加密貨幣已成為其財富最主要來源之一，代表數位資產已從投機小眾產業，演變成能創造龐大財富、影響政治格局的領域。 其影響層面不僅限川普個人：這筆驚人收益可能讓過去質疑加密產業的保守派選民與機構投資人，進一步認可加密貨幣的正當性。但批評者也指出，此案例開啟惡劣先例——總統家族的財務利益與公共政策高度綁定，挑戰長久以來「公職與私人牟利分離」的傳統規範。這究竟代表民主監督機制全面弱化，或只是新型財務模式浮現，各方爭論不休。 倫理爭議與民主監督底線…
跳脫投機思維：加密貨幣下一階段發展，聚焦日常支付
2026年7月1日 作者：Anjali Kochhar 本刊記者Anjali Kochhar專訪MuffinPay創辦人Dileep Seinberg。MuffinPay是一間Web3數位新銀行，專為真實場景的加密貨幣支付建置基礎設施。訪談中，他談論穩定幣興起、亞洲監理環境演進、人工智慧驅動的金融服務，以及區塊鏈若要普及，必須做到使用者無感背後技術的原因。 問：MuffinPay定位為主打實體場景加密支付的Web3數位新銀行。2026年消費者行為出現哪些重大轉變，讓你確信加密貨幣支付已脫離投機，走向日常實用？ Dileep Seinberg：最大的行為轉變是，人們不再問「我該買哪一種代幣？」，反而開始詢問「我的數位資產實際能拿來做什麼？」這項轉變代表市場正趨向成熟。 消費者越來越期待加密貨幣能像一般法定貨幣一樣使用：繳水電帳單、國際轉帳、和商家消費、自主管理財務，不用受限國界與銀行營業時間。穩定幣大幅加速這項轉型，因為它消除過去讓人不敢拿數位資產消費的價格波動問題。 MuffinPay從一開始就相信，Web3的未來在實用場景而非投機炒作。我們的目標是建構一套金融基礎設施，讓區塊鏈在底層自動處理交易，使用者只需要享受更快、零阻礙的支付體驗。 問：穩定幣逐漸成為跨境支付首選媒介。MuffinPay如何調整自身營運策略？你認為穩定幣是否會取代亞洲傳統匯款管道？…
聯準會全新穩定幣監管規則或讓Circle取得競爭優勢
2026年6月30日 作者：Shubhii Verma 美國聯準會擬對穩定幣發行商實施更嚴格規範 美國聯邦準備理事會（Fed）針對穩定幣發行商推出一套全新監管草案，這套規範有望重塑數位資產產業格局。依據這套擬議架構，發行穩定幣的企業必須先完成用戶身分驗證，才能開立帳戶或開放代幣贖回服務。相關規範將使穩定幣營運商比照傳統銀行，落實同等標準的反洗錢（AML）監管要求。 儘管更嚴格的監理看似對加密產業形成壓力，但分析師認為，美元穩定幣USDC發行商Circle，將成為這波監管政策最大受益者之一。 Circle憑藉合規體系迎來發展契機 Circle向來以監理遵循與資訊透明做為營運核心。其發行的USDC穩定幣具備100%美元與美國短期國庫券儲備擔保，是市場上信譽度最高的數位美元替代品之一。相較之下，其最大競爭對手Tether（USDT）由總部設於香港的iFinex發行，儲備資產組成與透明度長年飽受外界質疑。 對穩定幣市場與同業競爭者帶來的影響 聯準會這套新規草案將把合規營運設為所有穩定幣發行商的門檻，進一步鞏固Circle在美國市場的地位。由於Circle早已落實高標準監理規範，新規將大幅提高營運透明度不足的競爭者在美國拓展市占的難度。同時這套監管也會拉高小型穩定幣發行商的營運門檻，持續擴大Circle的競爭差距。 Circle營運模式與未來成長展望 Circle的獲利核心來自USDC儲備資產所產生的利息收益。公司將儲備資金配置於銀行存款與美國短期國庫券，穩定孳生利息收入。隨著個人用戶與金融機構持續採用USDC，Circle的儲備規模同步擴張，營收也隨之成長。若市場利率維持高檔，該公司儲備資產的利息收益還能再往上提升。…
加密貨幣重點動態：機構需求轉弱，比特幣遭遇龐大拋售壓力
2026年6月30日 作者：Anjali Kochhar 加密貨幣市場於六月收盤時承壓明顯，比特幣價格於六萬美元附近震盪，投資人整體情緒趨於保守。美國現貨比特幣ETF創紀錄淨流出、機構買盤退潮、總體經濟前景不明、企業拋售比特幣加上地緣政治風險等多重因素交疊，造就2026年開年以來數位資產最為艱難的市場環境。 以下完整梳理影響加密市場的六大重大事件： 一、美國現貨比特幣ETF單月淨流出達40.6億美元，創歷史新高 本月最受矚目的議題，便是美國現貨比特幣ETF出現史上最大規模贖回潮。 市場數據顯示，2026年六月投資人自現貨比特幣ETF撤出約40.6億美元資金，是該類產品上市後單月最高淨流出金額。這與2024、2025年形成強烈反差，當時ETF是支撐比特幣需求最核心的動能之一。 拋售壓力幾乎波及所有大型ETF發行商，連持續吸引機構資金流入的貝萊德IBIT，也多次出現淨贖回狀況；富達、方舟投資、Bitwise旗下相關基金同樣迎來大筆資金撤出。 市場高度關注ETF資金流向，主因投資人申購時，基金會實際買入比特幣；反之，當投資人贖回ETF股份，基金就必須拋售持有的比特幣，進而增加市場流通供給。 資金持續流出反映，面對充滿變數的總體經濟環境，機構投資人轉趨保守。市場預期利率維持高檔、美元走強、全球經濟成長前景不明，讓投資人降低對加密貨幣這類風險性資產的配置意願。 後續幾個交易日雖出現小幅資金回流，但分析師指出，相較先前數十億美元的流出規模，這類流入微不足道，整體趨勢依舊顯示機構參與力道持續走弱。…
