印度L&T透過代幣化債券籌集5,300萬美元，為印度私營企業首例
2026年9月11日 作者： Anjali Kochhar 印度L&T透過代幣化債券籌集500億盧比（約5,300萬美元），成為印度首家完成代幣化債券發行的私營企業。這筆為期三年的交易，依印度證券交易委員會（SEBI）新推出的區塊鏈代幣化架構執行，象徵印度公司債市場數位轉型邁出另一重要一步。 印度代幣化債券市場延續REC首項試點發行 在此之前，國營的農村電氣化公司（REC）剛完成印度首個代幣化公司債試點發行。REC籌集500億盧比，票面年利率7.30%，債券期限為1年9個月；該發行收到高達796億盧比的投標，反映市場對區塊鏈債務工具的初期興趣濃厚。 L&T本次交易建立在這套新興市場基礎設施之上。依SEBI架構，公司債可透過分散式帳本技術（DLT）進行數位化呈現與管理。標的債券本身仍屬傳統債務有價證券，但所有權與交易相關核心資訊會記錄於區塊鏈基礎設施。 採用DLT預期可提升債券全生命週期的透明度與效率，有機會減少負責維護、核對交易紀錄的中介機構數量，並加速各項有價證券作業流程。 印度代幣化債券如何搭配央行數位貨幣完成清算 這套新系統一大特色是整合數位支付基礎設施。L&T的代幣化債券交易採用央行數位貨幣（CBDC）錢包進行資金清算。將代幣化證券與CBDC支付結合，是印度新興數位金融基礎設施銜接傳統資本市場的重要進展。 REC先前的交易已驗證此模式的部分潛在效益：其代幣債券使用印度國家證券交易所電子投標平台，證券由區塊鏈基礎設施管理。該筆交易實現繳款、配發與掛牌於同一日完成，相較傳統流程，證實可達成更快清算。 代幣化債券對印度公司債市場的意義…
市場下行環境下，加密機構投入6.4億美元執行代幣回購
2026年9月4日 作者：Shubhii Verma 根據Allium Labs的數據，加密專案正加快代幣回購腳步，今年各家企業與去中心化協議合計投入約6.38億美元用於回購自家代幣。 該數據高於去年同期的5.45億美元；相較2024年更是大幅增長，2024全年的回購金額僅約36.6萬美元。 回購行為激增背後原因 Allium Labs研究主管Elton Shehdula表示，專案方有很強動機執行代幣回購，回購既可以展現團隊信心，也能夠收縮代幣流通供給。這套操作邏輯類似傳統企業的股票回購，不過加密代幣本身的經濟模型與治理架構存在差異。 Hyperliquid與迷因幣平台pump.fun兩者的回購規模合計佔整體近90%。Hyperliquid將99%交易手續費收入用於買入HYPE代幣。自2024年12月上線至今，該平台已經回購並銷毀價值約13億美元的代幣。即便加密大盤走弱，HYPE過去一年仍取得約70%的漲幅。 其他加密專案跟進回購 Allium數據顯示，Sky Protocol已回購約2,600萬美元的SKY代幣。聯合創辦人Rune Christensen稱，協議過去一年營收超過4億美元，回購能夠讓代幣持有者的利益與專案長期發展綁定。SKY具備治理權，過去一年幣價上漲約5%。 但也有部分執行回購的專案表現不如預期。Chainlink持續開展回購作業，同一期間LINK幣價卻跌去大約一半。THORChain將55%營收分配給THORSwap質押使用者，另外20%投入回購，但其代幣同樣下跌約50%。…
BIS：穩定幣尚未準備好應用於日常支付
2026年9月3日 作者：Anjali Kochhar 穩定幣在數位資產產業的接受度持續提升，但國際清算銀行（BIS）認為，穩定幣仍尚未準備好成為主流支付工具。 國際清算銀行總經理Pablo Hernández de Cos表示，以現況來看，穩定幣無法滿足大規模可靠運作貨幣所需的多項核心條件。他於8月28日的傑克森霍爾經濟研討會上發表這番言論，探討穩定幣與代幣化存款的未來。 穩定幣是一種數位資產，透過掛鉤美元等法定貨幣，維持價格穩定。其應用場景不斷擴張，被視為支付、跨國轉帳與其他金融應用的潛在替代方案。 互通性仍是穩定幣的重大難題 然而de Cos主張，穩定幣現行架構衍生出諸多挑戰。其中最大隱憂之一即為互通性。不同穩定幣往往運行於各自獨立的區塊鏈網路，使用者必須先將某種穩定幣兌換成另一種，才能完成交易。此過程會產生額外成本、風險，還可能偏離原本一比一的掛鉤價值。…
未來資產攜手花旗與OSL，為香港ETF推出區塊鏈金融代幣化方案
2026年9月3日 作者：Shubhii Verma 未來資產環球投資（Mirae Asset Global Investments）已將一檔備兌認購期權交易所買賣基金（ETF）進行代幣化，這也是該資產管理公司首次為旗下管理基金發行代幣化版本。 未來資產旗下子公司於8月27日，為GlobalX國指備兌認購期權主動型ETF推出代幣化股份類別，合作夥伴包含花旗銀行香港分行與數位資產平台OSL。此專案運用區塊鏈技術，將基金股份轉化為數位代幣，而底層投資策略與投資人的經濟權益則維持不變。 代幣化ETF股份類別運作模式 在此架構之下，投資人可以代幣形式持有、轉移ETF股份。代幣化股份類別同時提供港幣與美元計價，設計目標為支持每月分派收益。後續也預計開放透過虛擬資產平台交易，擴大這檔ETF的參與門檻。 花旗負責提供基金服務基礎設施，支援代幣化股份類別的各項營運作業，包含投資人登記、資產託管、基金行政與股份轉移。OSL提供區塊鏈代幣化技術，並透過香港證券及期貨事務監察委員會持牌的虛擬資產平台，開放機構與散戶投資人參與。 何謂GlobalX國指備兌認購期權主動型ETF？…
解析Ensemble計畫：香港代幣化存款與結算基礎設施
2026年8月31日 撰文：Shubhii Verma 香港對區塊鏈與數位資產的發展，已不再停留於單純實驗階段。透過Ensemble計畫，香港金融管理局（金管局）正在搭建一套基礎設施，將代幣化資產與受監管數位貨幣（包含代幣化銀行存款）相互連結。 整個專案的核心為EnsembleTX，也就是Ensemble計畫的試點階段。該機制允許參與銀行及金融機構，在受控環境中執行涉及代幣化存款與數位資產的真實價值交易。此計畫也是將區塊鏈結算納入主流金融市場基礎設施的重要一步。 何謂香港Ensemble計畫 Ensemble計畫是香港金管局推動的專案，旨在研究如何將代幣化技術整合進香港金融體系。本計畫並非打造獨立的加密貨幣支付網路，而是研究受監管金融機構如何運用區塊鏈技術，對資產與貨幣進行數位化表述，實現更高效率的交易結算。 專案於2024年正式啟動，隨即開放Ensemble計畫沙盒，與業界參與者展開測試。沙盒環境供銀行與參與方測試完整場景，涵蓋實驗性代幣化存款以及代幣化資產。 金管局初期鎖定四大領域：固定收益與投資基金、流動性管理、綠色永續金融、貿易與供應鏈金融。 專案於2025年11月進入下一階段，金管局推出EnsembleTX，將計畫從模擬實驗推進至真實價值交易。 何謂EnsembleTX EnsembleTX即Ensemble計畫的試運行階段，目標在受監管金融市場環境下，驗證代幣化存款與代幣化資產是否可以使用真實資金完成結算。 沙盒與EnsembleTX有明顯區別：沙盒主要作為實驗測試環境；EnsembleTX則向前推進，讓參與銀行與業者在受控條件下，執行涉及港元代幣化存款、數位資產的真實價值交易。…
印度預計9月試辦首宗代幣化公司債券發行
作者：Shubhii Verma 據三位知情人士透露，印度準備於下月推出國內首宗代幣化公司債券發行，這是該國將區塊鏈技術導入傳統金融市場的重要進展。 印度首項代幣化公司債券試點：重點內容 本次試點發行由國有電力融資機構REC Ltd執行，債券規模預計低於50億盧比（5,700萬美元）。印度央行與市場監管機構皆參與該專案的規劃，官方藉此測試區塊鏈與分散式帳本技術如何提升證券市場運作效率。 代幣化債券是傳統證券的數位形式，其發行、所有權、交易與結算全部記錄於區塊鏈或分散式帳本之上。傳統債券交易需要多個中介參與，並耗費一定結算時間；而代幣化幾乎可以實現交易即時完成。 該試點專案預計於9月孟買舉辦的年度金融科技大會正式揭幕。初期僅開放特定投資人參與，目前尚未公佈參與投資者名單。 此套系統一大核心特色，就是運用印度央行數位貨幣（CBDC）來購買代幣化債券。據報導，參與試點的投資人需要準備兩個數位錢包：銀行提供的批發型CBDC錢包，以及獨立的電子證券錢包。 CBDC與DEMAT2.0於代幣化債券結算所扮演的角色 印度證券存管機構正在研發一款名為DEMAT2.0的全新數位錢包，透過分散式帳本技術記錄債券持有權。後續交易僅限持有相容CBDC錢包與證券錢包的參與者，打造一套完全數位化的結算生態系。 代幣化債券設有三個月的初始鎖定期。證券交易所預計在12月為該類資產建置二級市場，投資人於鎖定期結束後可進行交易。初期這批證券不會透過現行傳統電子簿記平台進行交易。 印度跟進全球代幣化資產發展趨勢 倘若試點順利落地，印度將躋身歐洲、香港等金融中心行列，這些地區的監管單位與金融機構早已展開區塊鏈證券的相關實驗。…
韓國企業為何紛紛赴香港發行數位債券
2026年8月27日 作者：Shubhii Verma 越來越多韓國企業選擇前往香港發行數位債券，反映出韓國市場對區塊鏈金融產品的需求，與本國監管基礎設施之間，正出現越來越大的落差。 韓國企業帶動數位債券普及浪潮 2026年，韓國多家不同領域的企業與金融機構，在數位債券領域締造多項里程碑。未來資產證券（Mirae Asset Securities）、浦項國際（POSCO International）、韓國住宅金融公社（Korea Housing Finance Corporation）以及KB國民銀行（KB Kookmin Bank），全都捨棄韓國本土市場，改至香港發行數位債券。…
Coinbase獲FSRA核准，於阿布達比設立代幣化中心
2026年8月14日 作者：Shubhii Verma Coinbase已取得阿布達比全球市場（ADGM）金融服務監理局（FSRA）核發的金融服務執照（FSP），為這間加密貨幣業者鋪路，得以在阿布達比設立國際代幣化中心。 Coinbase於阿布達比取得FSRA核准 這項核准授權Coinbase安排投資交易並提供資產保管服務，為其規劃推出的代幣化證券奠定監理基礎。此舉代表Coinbase在阿拉伯聯合大公國（阿聯酋）布局機構業務與區塊鏈版圖的重大擴張；該公司正於當地發展以鏈上資本市場與衍生性金融商品為核心的業務。 依規劃架構，於阿布達比全球市場發行並完成註冊的代幣化證券，將由標的股票作為擔保，並受金融服務監理局監督。Coinbase表示，符合資格的代幣持有人將享有標的資產對應的經濟權益與股東相關權利，包含領取股利與投票權，惟須遵守適用條款與規範。 Coinbase目標打造通往全球資本市場的鏈上管道 該公司視代幣化為拓展全球資本市場參與管道的方式，將傳統金融資產轉移至區塊鏈網路。投資人無須完全依賴傳統經紀基礎設施，可透過數位錢包操作代幣化證券，有望讓市場參與更具彈性、效率更高。 與此同時，Coinbase強調，透過區塊鏈進行交易仍須遵循監理防護機制。資產移轉將持續進行制裁名單檢查；若符合法定要件，相關資產可於錢包層級執行凍結或扣押。這套模式旨在結合區塊鏈網路的開放性，以及金融市場既有的法遵規範。 Coinbase Institutional共同執行長Brett Tejpaul指出，阿布達比全球市場早期即建構虛擬資產監理規範，使該轄區適合建置區塊鏈金融基礎設施。他強調，代幣化股票有機會整合受監理證券、原生區塊鏈資產與去中心化金融的特性。 阿布達比全球市場官員亦歡迎Coinbase的決定，稱代幣化中心的設立，象徵阿布達比在數位金融領域的影響力持續提升。該金融中心定位為受監理的虛擬資產與區塊鏈創新發展環境，同時維持完善的機構監督機制。 Coinbase拓展阿聯酋布局，橫跨阿布達比與杜拜…
四方精創、Chainlink與合作夥伴推出證券代幣化架構，助力香港數位資本市場發展
2026年8月7日 作者：Shubhii Verma 由四方精創資訊 (香港) 有限公司（四方精創（FORMS HK））牽頭，聯同Chainlink、APEX集團、CSpro以及區塊鏈小鎮@數碼港（Blockchain Valley@Cyberport）所組成的聯盟，正式推出證券代幣化架構（TSF）。這是一套全新的數位金融市場基礎設施，旨在於香港受監管的金融體系內，支撐證券代幣的發行、分銷與結算作業。 何謂香港證券代幣化架構 該項計畫透過串聯區塊鏈技術與現行金融市場基礎設施，加快機構投資者採用證券代幣的步伐。證券代幣化架構由數碼港區塊鏈谷生態研發，匯聚金融機構、技術服務商、持牌中介機構與市場參與者，為香港下一階段數位資本市場的發展奠基。 當下全球對於代幣化金融資產的關注度持續攀升，香港憑藉明確的監理政策，以及持續將區塊鏈導入傳統金融的布局，已然躋身全球數位資產監理先進地區之列。證券代幣化架構的目標，便是把既有的監理基礎落實為可實際運作的執行架構，讓金融機構在恪守現行市場法規的前提下，發行與管理證券代幣。 證券代幣化架構如何管控證券代幣完整生命週期 證券代幣化架構的核心，是為證券代幣從發行、投資者入金、結算、資產維護到後續營運的完整生命週期建立統一標準。架構初期採用ERC-3643代幣標準，該標準將監理合規機制直接內嵌於數位資產之中，同時僅開放授權參與者進行權限存取。此外架構採用區塊鏈中立設計，未來可靈活對接多條區塊鏈網路與各類金融基礎設施。 證券代幣化架構一大核心特色，是打通代幣化資產與持牌銀行體系的連結。透過將證券代幣對接代幣化銀行存款、法定結算機制等數位貨幣基礎設施，架構可支援「貨銀兩訖（DvP）」結算模式。…
