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觀點：現實世界資產（RWA）有望成為加密產業連接實體經濟的橋樑
2026年8月31日 撰文：Nischal Shetty 加密貨幣發展至今，大多處於封閉迴圈當中：資金流入，在價值主要來自其他加密資產的各類標的之間流轉，偶爾再流出。我們搭建了極其完備的金融基礎設施：即時結算、全球流動性、可程式化抵押品、永不休市的市場，但幾乎全部都服務於加密圈內部。 現實世界資產（RWA）是打破這一閉環首個具備可行性的路徑。這並不是因為把債券代幣化本身有多麼精妙，而是透過這一機制，鏈上資金開始為瀏覽器頁面之外的真實經濟活動提供融資。 從市場結構的變化就能看出這股趨勢，多數人只關注整體市值，卻忽略這一細節。根據rwa.xyz數據，代幣化RWA規模一年內近乎增長兩倍，突破300億美元。但真正值得關注的並不是美國國債，而是私人信貸；截至2026年初其規模約168億美元，資金流向中小企業貸款、發票融資、收益分成融資等領域。這並不是披著外衣的加密原生產品，而是古吉拉特邦的工廠主、拉各斯的物流營運商、聖保羅的連鎖診所，拿到營運周轉資金。 為何這是加密產業的主張，而非傳統金融的 傳統機構做代幣化，目的是節省結算成本、提升抵押品流動性。這些確實是收益，但只是在一套本來就運行良好的體系內提升效率。 而加密領域的邏輯與之不同，格局也更宏大：區塊鏈最擅長服務那些被現有金融體系判定為規模太小、地緣太偏、承貸成本過高的群體。 我們可以看實際場景：一家印度中小企業想要獲得成長資金，本國貸款機構不願承接其風險，又沒有可行渠道拿到海外資金。而新加坡有資方願意承接這類風險，卻沒有對應投資工具，缺少託管機制、法律載體，也找不到成本低於貸款金額的結算路徑。 問題並不是資金或融資需求不足，而是缺少連接雙方的基礎設施。這屬於底層架構問題，而搭建底層基礎設施正是我們擅長的領域。 穩定幣已經大規模驗證過這套模式。用鏈上美元向供應商付款、對衝本幣貶值的使用者，並不覺得自己是加密用戶，代幣本身隱藏在實用功能背後。RWA則是把同一套邏輯延伸到收益、信貸與所有權，而不僅僅是貨幣。 仍需補足的基礎建設 必須客觀指出：將現實資產代幣化，遠比對現金求償權做代幣化更困難，行業一直低估這其中的落差。 美國短期國債有自帶的履約保障；倉單憑證卻沒有。鏈上的違約只是一次狀態變更；鏈外卻要在某個司法轄區走司法程序，而當地法院從未接觸過這類代幣。介於兩者之間，才是決定整套模式能否跑通的關鍵：法律架構、託管安排、底層資產的真實性證明、借款人違約後的資產追索流程。 有三件事需要重點打磨： 監管環境也逐步明朗：美國GENIUS法案、歐盟MiCA法案，加上DTCC的試點，都說明全球市場的結算層正在真實接納這套技術。渣打銀行預測，到2030年將有數萬億美元資金部署於鏈上。我無法確認這一數字是否準確，但大方向已經很少有人質疑。 我們更要關注二級效應。加密產業的正當性長期被一個簡單質疑挑戰：對於從未買過代幣的普通人，它能帶來什麼？過去十五年，我們的回答大多只是願景。而RWA把願景變成實際報表：實際募得的資本、得到融資的商品與企業，新興市場儲蓄者透過手機拿到真實收益。 我們已經建好基礎軌道，現在該在上面運行真實的業務。 關於Nischal Shetty Nischal Shetty印度加密與區塊鏈生態最具影響力人物之一，EVM相容一層區塊鏈Shardeum的聯合創辦人；同時也是印度交易量最大加密交易所WazirX創辦人兼執行長，平台服務超過1200萬用戶。在他帶領下，WazirX幫助印度第一批加密用戶入場，也深刻影響印度數位資產產業發展。…
印度加密貨幣企業搶攻真實資產代幣化熱潮，推出特斯拉、蘋果與輝達股票代幣
2026年6月25日 作者：Shubhii Verma 印度交易所拓展業務，上架特斯拉、蘋果、輝達股票代幣 印度加密貨幣交易所不再僅依賴傳統加密貨幣交易，轉而布局真實資產代幣化（RWA）以謀求未來增長。過去數個月，CoinSwitch、Mudrex、Bybit等平台陸續新增股票代幣產品，讓印度散戶投資者透過區塊鏈投資商品，參與全球企業投資。 此趨勢反映數位資產產業整體轉向。幣安研究院數據顯示，全球真實資產代幣化市場市值已突破100億美元，相較2024年初約10億美元規模成長十倍。該板塊涵蓋股票代幣、大宗商品、交易所買賣基金（ETF）及其他傳統金融資產，所有資產皆透過區塊鏈網路掛牌與交易。 印度平台上最熱門的產品，是美國龍頭科技企業股票代幣，包含輝達（Nvidia）、特斯拉、蘋果、亞馬遜、Alphabet、Meta與微軟。這類商品讓投資者無須購買完整一股，就能零碎持有高股價股票的投資部位。 零碎所有權、穩定幣結算，真實資產代幣化的商業價值 業界領袖表示，投資門檻降低是市場熱度攀升的主因之一。代幣化實現零碎持股，讓散戶只需投入小額資金就能布局全球市場。投資者不用花費數千盧比購買完整股票，可依照自身預算買入資產的零碎份額。 Mudrex創辦人暨執行長Edul Patel認為，代幣化資產日後有望取代傳統加密貨幣交易，成為公司核心業務。他提到美國近期監管進展——《GENIUS法案》通過、《Clarity法案》草案持續推進，都提升市場對數位資產基礎設施、穩定幣金融商品的信心。 股票代幣一般以穩定幣購買，價格走勢完全跟隨底層標的股票。投資者可享有對應股票的經濟收益，所有權紀錄儲存於區塊鏈，而非傳統證券經紀系統。 印度監管現況、SpaceX案例啟示與全球代幣化前景 法律專家指出，依印度現行監管架構，股票代幣會被歸類為虛擬數位資產（VDA），適用該國現行數位資產稅制。不過業界人士認為，隨市場成熟，監管單位後續會推出更細緻的專屬規範。 此前市場曾推出SpaceX首次公開發行（IPO）相關代幣產品，讓大眾搶先布局，進一步帶動代幣資產熱潮。CoinSwitch、Bybit等交易所上架IPO前代幣產品，吸引大量散戶關注。最後該專案以失敗收場，主因交易所無法取得實際IPO配售額；產業觀察者認為，這是基礎設施層面的問題，並非區塊鏈技術本身的缺陷。 儘管面臨諸多挑戰，全球交易所仍看好代幣化資本市場的發展前景。OpenAI、Anthropic等知名科技企業傳出即將上市，預期代幣化投資商品將持續扮演關鍵角色，協助散戶更便捷參與全球投資機會。
