2026年8月28日
作者：Anjali Kochhar
倘若國會無法推進《CLARITY法案》，美國商品期貨交易委員會（CFTC）準備自行制訂加密市場監管規範，這也讓美國數位資產監管路線的討論再度升溫。
CFTC主席Michael Selig於8月19日表示，若該法案在參議院持續卡關，委員會可運用現有法定權限建立加密資產市場監管制度。此番發言之際，國會議員對於這套旨在建立數位資產明確規範、釐清權責劃分的市場架構法案仍意見分歧。
何謂《CLARITY法案》，其對加密監管的重要性
《CLARITY法案》核心目的，是明確界定各類數位資產究竟應歸屬證券監管抑或商品監管管轄，同時劃清SEC與CFTC兩大機構的權責邊界；管轄權劃分議題多年以來，始終是美國加密監管的核心爭點。
該法案已於眾議院順利通過，但參議院階段進度遲緩。主要癥結圍繞多項條文產生分歧，包含穩定幣相關規範、以及針對政治人物與加密產業利益團體的限制條款。
由於國會立法進度延宕，Selig已指示CFTC團隊，研究可透過委員會現有權限制訂的監管規則。委員會同時也在探討，為鏈上金融協議開發者建立合法合規的營運管道。對於去中心化金融平台而言，這點意義重大；這類平台長期難以判斷自身營運須遵循哪些監管要求。
CFTC主導加密監管架構面臨的挑戰
不過，由CFTC單方面制訂規範，並不代表不再需要國會立法。DeFi Rate引述法律專家的看法指出，行政機關頒布的規則仍會留下許多重大議題懸而未決，尤其是證券與商品之間的界線認定。
透過行政權訂定的規則，也可能被後續的政府行政團隊修改，相較國會立法通過的正式法規，穩定性相對不足。
白宮也已關注此事。美國總統唐納・川普公開呼籲國會通過版本「公平」的《CLARITY法案》，他表示，明確的數位資產規範，對於維持美國在金融科技領域的領先地位、扶持產業創新至關重要。
加密新規對數位資產產業帶來的影響
對加密產業來說，這項局勢同時帶來機會與不確定性。聯邦層級的監管架構，能夠讓企業清楚掌握合規義務，促進機構參與，消除監管模糊地帶。但另一方面，國會、CFTC、SEC各自提出監管方案，也可能造成規則重疊，或是僅具暫時效力的規範。就目前情勢看來，若國會議員無法達成共識，CFTC已做好單獨行動的準備。但塞利格仍將國會立法視為優先解決方案。倘若《CLARITY法案》順利推進，CFTC就會把重心放在落實法案架構，而非另行制訂一套獨立監管制度。
