2026年11月2日
作者：Anjali Kochhar
倫敦金屬交易所（LME）正研究把存放於香港倉庫的金屬庫存透過區塊鏈進行代幣化，可望為大宗商品交易商帶來新的融資管道，同時鞏固香港作為全球數位資產與大宗商品交易樞紐的地位。
根據媒體報導，這項方案擬將實體金屬庫存轉換為數位代幣，可做為貸款擔保品。目前計畫仍處於初步階段，相關產業座談預定於2026年11月初展開。
區塊鏈有望改變大宗商品融資模式
規劃中的系統主要針對非倉單金屬：這類金屬存放於LME認可倉庫，但並未持有交易所有效倉單。
傳統上，倉單是銅、鋁、鎳、鋅等工業金屬的所有權憑證。然而，非倉單庫存要辦理融資，往往需要額外的文件與驗證流程。
區塊鏈代幣化可以簡化這類流程：為實體大宗商品建立數位權證，讓金融機構能更高效地核驗所有權、監控擔保品，並處理融資交易。
這項技術也能提升透明度，降低同一批庫存重複抵押給多筆貸款的風險。
香港目標於2027年推出代幣化試點
香港交易及結算所有限公司（港交所，HKEX）於2012年收購LME，據悉正籌備一套倉單代幣化融資試點計畫，預計2027年上線。
該試點將邀選定銀行機構參與，搭配實體庫存追蹤技術，推動以大宗商品為擔保的放貸業務。
港交所同時在建置更廣泛的代幣化平台，支援多種資產類別，其中也包含旗下Core Climate市場的碳權。
這次規劃延伸至倉單業務，反映香港希望將傳統金融基礎設施與區塊鏈技術整合的目標。
強化香港大宗商品市場地位
香港已於2025年納入LME認可倉庫交割網絡，提升在國際金屬貿易中的角色。
目前香港相關倉儲設施面積已超過6萬平方公尺，金屬庫存突破2萬公噸。
當局也在研議增設倉庫、推出稅務優惠以及升級基礎設施，吸引大宗商品相關企業落戶。
與此同時，大宗商品市場持續導入區塊鏈；黃金代幣化以及其他資產支持型數位商品，展現出加密貨幣交易以外的多元應用潛力。
儘管已有這些進展，LME尚未證實具體技術合作夥伴、適用金屬品項，或是方案的正式時程。
後續將透過產業諮詢，確認這套架構是否符合營運、監管與融資需求。
若順利落地，這項計畫可望讓大宗商品擔保貸款邁向現代化，並讓香港成為實體資產市場與區塊鏈金融服務之間重要的橋樑。
