2026年10月30日
作者：Anjali Kochhar
香港已成為亞洲重要的受監管加密貨幣投資樞紐，投資人可透過指數股票型基金（ETF）參與比特幣與以太幣。投資人無須在加密貨幣交易所購買數位資產，只要買入在香港交易所（港交所）掛牌的證券，就能參考其價格走勢。
香港現貨比特幣及以太幣ETF於2024年4月30日正式上市，是亞洲數位資產市場的重要里程碑。不同於期貨型產品，這類基金直接持有標的加密貨幣，報酬表現更能貼近現貨市場價格。
到了2026年，市場規模已超越最初的六檔基金，投資人在費率、交易幣別與基金架構上有更多選擇。
不過投資香港現貨比特幣ETF或以太幣ETF，並不只是挑選加密貨幣這麼簡單。管理費用、交易流動性、監管限制與資產託管安排，都會大幅影響投資成果。
什麼是香港現貨比特幣、以太幣ETF？
現貨加密貨幣ETF屬於投資基金，實際持有比特幣或以太幣，並發行ETF受益單位，代表持有該投資組合的權益。
香港現貨比特幣ETF追蹤比特幣的市場價值；香港以太幣ETF則讓投資人參與以太幣（以太坊網路原生代幣）的行情。
投資人透過證券經紀帳戶買賣ETF單位，不需要開設加密貨幣錢包，也不用自行管理私鑰。
這類產品和加密貨幣期貨ETF不同，後者是透過衍生性合約取得曝險。期貨產品會產生合約展期成本，現貨ETF則是直接持有底層數位資產。
香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）負責監管已獲認可的虛擬資產基金，規範包含交易、託管、估值與風險管理等要求。
2026年可交易的香港現貨加密貨幣ETF
香港首批現貨加密貨幣ETF由華夏基金、嘉實國際資產管理，以及博時基金與HashKey合作推出。
截至2026年9月，已有五檔現貨比特幣ETF掛牌，包含Pando與MicroBit新推出的產品：
| 現貨比特幣ETF名稱 | 港幣交易代號 | 年管理費 |
| Pando Bitcoin ETF | 2818 | 1.00% |
| Bosera HashKey Bitcoin ETF | 3008 | 0.60% |
| ChinaAMC Bitcoin ETF | 3042 | 0.99% |
| MicroBit Bitcoin Spot ETF | 3430 | 0.50% |
| Harvest Bitcoin Spot ETF | 3439 | 0.90% |
以上為公告的管理費，未必等同基金全年總支出。
以太幣相關產品仍以最初三檔為主：华夏以太币ETF（ChinaAMC Ether ETF,3046）、博時HashKey以太幣ETF（Bosera HashKey Ether ETF,3009）、嘉實以太幣現貨ETF（Harvest Ether Spot ETF,3179）。
投資人下單前務必查閱最新公開說明書、費用表與交易櫃檯，管理費與基金支出有可能調整。
如何投資香港比特幣、以太幣ETF
在香港投資加密貨幣ETF，流程大致和買賣一般上市證券相同，但會額外適用虛擬資產投資適合性評估規定：
- 開立合格經紀帳戶：選擇支援港交所ETF、且允許交易虛擬資產相關證券的券商。
- 完成適合性評估：券商通常會評估投資人對虛擬資產的認知；經驗不足者可能要先完成教育課程才能交易。
- 帳戶入金：存入對應幣別，並留意兌換手續費以及該ETF開放的交易櫃檯。
- 查詢正確交易代號：例如3008是博時HashKey比特幣ETF的港幣櫃檯，3009則是同系列以太幣ETF。
- 確認流動性並下單：檢查買賣價差、成交量、市價與基金參考淨值，限價單有助控管成交價格。
- 持續追蹤投資：定期觀察加密貨幣價格、基金費用、追蹤誤差與投資組合曝險。
一般散戶多在次級市場買賣ETF單位。直接以比特幣或以太幣申購、贖回ETF，僅限參與商與授權機制，不開放一般散戶。
香港比特幣ETF費用：投資人實際負擔項目
廣告標示的管理費，只是投資成本其中一項。
其他費用還包括券商佣金、交易徵費、結算費、買賣價差與匯兌手續費。基金營運支出也可能讓總費用率高於公告的管理費。
舉例：投資港幣10萬元於年管理費0.60%的基金，在投資金額不變的前提下，一年管理費約港幣600元，尚不包含其他基金與交易相關支出。
重要資訊：根據香港稅務局與港交所規定，港交所掛牌ETF交易免徵印花稅。
香港比特幣ETF vs美國比特幣ETF
兩地都有受監管、可參與加密貨幣行情的投資工具，但架構與成本有差異：
表格
| 項目 | 香港現貨ETF | 美國現貨ETF |
| 交易市場 | 港交所 | 美國交易所 |
| 交易時段 | 香港市場交易時間 | 美國市場交易時間 |
| 交易幣別 | 港幣、美元，部分設人民幣櫃檯 | 主要為美元 |
| 申購贖回 | 現金與實物申贖皆允許 | 依美國法規規範現金與實物機制 |
| 比特幣基金費率參考 | 0.50%–1.00% | IBIT 0.25%、FBTC 0.25%、BITB 0.20% |
| 監管機關 | 香港SFC | 美國SEC |
美國部分主流ETF年費更低，適合對成本敏感的投資人；香港ETF的優勢在本地市場、亞洲交易時段、多幣別櫃檯。
不過透過香港券商買美國加密貨幣ETF，會受投資人分類與券商內部限制影響，不一定人人可買。
香港以太幣ETF：質押（Staking）相關說明
以太幣ETF多了一項重點考量：質押。
質押是將以太幣鎖定，支援以太坊權益證明網路運作，藉此爭取獎勵。
香港SFC於2025年4月發布指引，在配套保護機制下，允許獲認可的虛擬資產基金進行質押。架構要求採用經核准的託管與質押安排，並設有流動性與風險上限。
也就是說，在符合條件下質押是合法的，但投資人不能預設每一檔以太幣ETF都會分配質押收益，實際是否能拿到收益，取決各檔基金的核准內容、執行方案與資訊揭露。
香港現貨加密貨幣ETF主要風險
- 價格波動風險：比特幣與以太幣價格起伏劇烈，投資人可能承受重大虧損。
- 交易時差風險：加密貨幣24小時交易，但香港ETF僅於交易所時段交易，容易出現價格跳空。
- 流動性與追蹤偏離風險：成交量偏低、市場劇烈波動時，ETF市價可能偏離底層資產價值。
- 託管與資安風險：受監管託管可降低風險，但無法完全排除駭客攻擊或營運失誤。
- 監管變動風險：加密貨幣相關法規調整，可能影響ETF交易與營運。
香港SFC要求資產獨立託管，且大部分資產存放於冷錢包，強化投資人保障。
2026年是否適合考慮香港現貨比特幣、以太幣ETF？
香港現貨加密貨幣ETF提供受監管管道，讓投資人參與比特幣、以太幣，不用直接持有加密貨幣。
對於習慣使用一般證券帳戶、偏好亞洲交易時段、信賴既有證券基礎設施的投資人，這類產品有實務優勢。
但挑選基金不能只看底層加密貨幣，還要比較總費用、流動性、託管機制、追蹤成效與投資人適格條件。2026年香港ETF市場選擇變多，不過並沒有改變數位資產本質高波動的特性。投資人投入資金前，應先評估加密貨幣曝險是否符合自身財務目標、風險承受度與投資週期。
