2026年10月27日
作者： Anjali Kochhar
加密貨幣市場迎來2026年10月25日至31日的關鍵一週，比特幣交易價格逼近80,000美元，美國即將公布重大經濟數據，亞洲、歐洲與中東各地也陸續推出最新監管政策。
比特幣上週一度觸及85,000美元後，難以維持這波反彈走勢。與此同時，以太幣持續承壓，近期市場數據顯示ETH價格約在2,339美元。投資人現正關注聯準會10月28日的利率決議、機構資金流向、企業財報，以及去中心化金融（DeFi）借貸日益升高的風險。
除了價格走勢之外，韓國加密貨幣稅制、以色列擬議運用區塊鏈技術、機構代幣化相關計畫等發展，也引發各界重新討論數位資產在全球金融體系中的定位。
1.聯準會決議將至，比特幣迎來關鍵考驗
經歷前一交易週劇烈波動後，比特幣在10月最後一週於心理關鍵價位80,000美元附近震盪。
這款加密貨幣一度逼近85,000美元，隨後因為機構資金流入減弱、整體金融市場賣壓加重而出現回落。
根據近期市場報告，美國現貨比特幣ETF在10月22日錄得約6.356億美元淨流出，10月23日再流出1.379億美元。儘管有資金撤出，10月19日至23日整體仍錄得約3.012億美元淨流入，反映機構看法分歧，並非投資人全面撤資。
短期最大催化劑就是聯準會10月28日的政策聲明。多數經濟學家預期央行將維持基準利率區間在3.75%–4.00%。
投資人會特別留意隨後舉行的記者會，以及有關未來貨幣寬鬆的訊號。
倘若聯準會立場偏向保守，可能推升美元、壓抑比特幣這類對風險敏感的資產。反之，若釋出降息可能性，將改善市場流動性預期，支撐加密貨幣需求。
預定10月29日公布的美國第三季GDP初估值、9月個人消費支出（PCE）通膨數據，會提供更多經濟成長與通膨的佐證。
2.加密貨幣借貸資金池吸金數十億，風險同步攀升
去中心化加密貨幣借貸成為另一大焦點，這類借貸資金池的存款規模已經突破100億美元，對比2025年初僅約40億美元。
投資人可將加密貨幣或穩定幣存入這些資金池，由策略自動把資金配置到各個借貸市場。
Morpho等平台是這個持續擴張市場的重要參與者。
根據媒體報導，多數資金池標榜年化報酬落在3%至10%，風險更高的策略收益率可超過20%。
不過這類收益伴隨高風險：擔保品價格劇烈波動、智慧合約漏洞、流動性不足、自動強平清算等。
和傳統銀行存款不同，去中心化借貸部位大多沒有存款保險。
這類產品架構日趨複雜，也引來監管機關關注。美國與歐洲主管機關正在審查，部分資金池架構及其管理方是否該比照傳統投資商品承擔相同監管義務。
標普全球評級在10月推出資金池風險評估框架，評估項目包含擔保品品質、流動性、治理機制、區塊鏈安全以及資金池管理人角色。
這項發展代表隨著DeFi持續吸引機構資金，業界正逐步走向正式化的風險評估機制。
3.韓國考慮四度延後加密貨幣課稅，最晚推至2029年
韓國正考慮第四次延後加密貨幣所得稅的實施時間，可能從原定2027年1月延至2029年。
這項延後提案，是因為政府擔心稅務申報基礎設施不足，難以取得投資人在海外交易所的交易資料。
核心議題之一是OECD的加密資產申報框架，這套機制用於跨國交換加密貨幣交易資訊。
美國預計2029年才會加入該框架，韓國官員憂心如果提早課稅，將讓使用本土交易所的投資人承受不公平負擔。
根據10月26日報導，兩份反對、訴求延後課稅的請願書，各自累積超過5萬人連署。一份投資人調查也顯示，73.7%受訪者反對依現行方案如期實施。
韓國國會預計在11、12月審議相關稅法修正案。
但延稅方案尚未透過立法定案。
韓國同時也在研議《數位資產基本法》，打算為穩定幣、加密貨幣業者與數位資產發行建立更多規則。
4.摩根大通將代幣化投資基金拓展至Solana鏈
摩根大通資產管理於10月22日宣布，旗下兩檔代幣化貨幣市場基金開放於Solana區塊鏈上存取。
兩檔基金分別為My OnChain Net Yield Fund (MONY) 以及JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund (JLTXX)。
MONY讓符合資格的投資人取得美元計價收益曝險；JLTXX是註冊型政府貨幣市場基金，目標協助機構管理流動性，穩定幣發行商也適用。
兩項產品透過摩根大通的Morgan Money平台，開放給美國合格投資人申購、贖回與持有代幣化基金份額。
這次擴張代表機構客戶不用只能依賴以太坊，可在多條區塊鏈網路上使用這類投資產品。
截至2026年9月30日，摩根大通管理資產規模約4.8兆美元，這項進展對機構採用區塊鏈意義重大。
不過這則公告不等於有數十億美元新資金湧入Solana；摩根大通並未公布本次擴張帶來的新增資金規模。
5.Netanyahu加密貨幣制裁因應提案引發爭議
以色列總理Benjamin Netanyahu提議，加密貨幣與區塊鏈技術或許可協助以色列因應潛在國際經濟制裁，說法一出飽受批評。
爭議起因是英國、法國、加拿大陸續公布貿易限制，鎖定約旦河西岸以色列屯墾區出產商品。
Netanyahu在10月24日的訪談中提到，以色列正在預備可能衝擊本國金融機構的限制措施，並把加密貨幣視為替代管道。
但以色列央行駁回這項想法，認為數位資產無法有效規避制裁。
超過100名經濟學家（包含前央行官員與諾貝爾獎得主）發出警告：弱化現有國際金融合作關係，將損害投資、就業與經濟穩定。
在野黨政治人物也抨擊這項提案。
這場辯論凸顯加密貨幣在國際貿易上的侷限：就算區塊鏈交易技術可行，銀行往來、受監管交易所、制裁合規仍是重中之重。
6.Robinhood、Coinbase與Strategy財報，可能左右加密市場情緒
三家與加密貨幣高度相關的大型企業，本週將公布第三季財報。
Robinhood於10月27日發布；Coinbase與Strategy預計10月29日公布。
分析師預估Robinhood每股盈餘約0.56美元，營收估計約14億美元。
Coinbase的財報將揭露加密貨幣交易量、手續費收入，以及訂閱與服務業務表現。
Strategy的財報備受關注，因為該公司持有大量比特幣，幣價波動會直接影響財務報表。
這些報告能幫助投資人判斷，加密貨幣的普及與交易熱度是否能轉化為穩定的企業營收。
值得關注的加密貨幣重要時程：2026年10月26–31日
| 日期 | 重要事件 |
| 10月26日 | 比特幣ETF恢復交易；Blast正常提領截止日 |
| 10月27日 | Robinhood第三季財報；聯準會會議開幕 |
| 10月28日 | 聯準會利率決議暨記者會 |
| 10月29日 | 美國GDP、PCE通膨、歐洲央行決議、Coinbase與Strategy Earnings |
| 10月30日 | Deribit比特幣月權到期；日本央行決議 |
| 10月31日 | 比特幣10月月線收盤；Bitget泰國收購案預定里程碑 |
加密貨幣市場後續走勢展望
10月最後一週多重因素交錯，都有機會影響加密貨幣價格。
市場將密切觀察比特幣能否守住80,000美元一帶，投資人同時評估美國貨幣政策、機構資金流向與衍生品持倉。
另一方面，摩根大通擴張代幣化業務，代表機構持續看好區塊鏈基礎設施；韓國稅制爭議、DeFi借貸受到監管審查，則凸顯尚未解決的監管難題。市場短期方向仍不明朗。但經濟數據、企業財報與監管消息集中釋出，讓10月26–31日成為觀測加密貨幣市場氣氛、迎接2026年11月的關鍵週。
