熊市考驗生存策略，加密貨幣交易所面臨嚴峻壓
2026年8月3日 撰文： Anjali Kochhar 加密貨幣交易所於熊市壓力下進入生存模式 加密產業這波最新下行走勢，不僅是投資者的生存大考，更是身為數位資產生態骨幹的各大交易所的考驗。歷經數年高速擴張後，眾多交易所如今飽受交易量萎縮、散戶參與度下滑、監管趨嚴、營運成本持續攀升等問題困擾。近期BitMEX與BitMart陸續宣布停業，更是強力警示：即便知名交易所，在長期熊市抽走流動性與營收時，也無法獨善其身。 BitMEX停業，凸顯老牌交易所面臨的困境 曾經位居全球影響力頂端的加密衍生品交易所BitMEX，母公司HDR環球交易集團經過戰略評估後宣布，該平台將於9月23日終止營運。作為永續合約的開創者，BitMEX過去獨占槓桿加密交易市場，但如今影響力已大幅衰退。數據研究機構Kaiko資料顯示，BitMEX當前全球交易所市占率不足0.01%，日交易量僅約40萬美元，遠遠不及其他平台數十億美元的日成交規模。 短短數日後，BitMart也對外表示，營運將逐步收尾，結束將近9年的營運歷程，理由包含營運環境、市場氛圍與未來戰略規劃。消息一出，其平台代幣BMX暴跌近60%；用戶必須在2027年初平台正式歇業前平倉並提領所有資產。兩家交易所接連退出市場，再度引發市場憂慮：本輪下行行情正在淘汰體質偏弱的中小型交易所。 交易所接連倒閉，反映產業更深層的結構轉變。上一輪牛市期間，比特幣價格飆漲、迷因幣投機熱潮、機構資金湧入，讓交易量屢創新高，各大交易所因而瘋狂擴張、砸重本補貼用戶。然而當前局勢徹底反轉：市場波動收斂、散戶交易意願低迷、機構態度趨於保守，直接重挫絕大多數中心化交易所最核心的營收來源——手續費收入。 總體經濟的不確定性，進一步加劇產業壓力。 Mudrex量化首席分析師Akshat Siddhant表示：「聯準會FOMC會議前夕，比特幣遭逢新一輪賣壓，價格滑落至63,000美元附近，投資者在美國央行公布利率決策前，紛紛減持風險性資產。當前市場普遍謹慎，交易者重新調整利率預期，並布局應對後續潛在劇烈波動。除此之外，美國10年期公債收益率上揚14個基點，讓固定收益資產相較加密貨幣更具吸引力。聯準會後續政策指引，將決定比特幣短期走勢：若利率暫停升息，搭配中性或鴿派論調，比特幣有望反彈至66,000–68,000美元區間；倘若釋放鷹派意外訊號，價格則可能下探61,000美元支撐位。」…
香港OSL開放散戶交易XRP，為監管加密市場注入重大動能
2026年7月31日 作者：Anjali Kochhar 香港數碼資產平台OSL成為本港首間持牌加密貨幣交易所，向散戶投資者開放XRP交易，標誌香港拓展受監管數碼資產交易渠道再邁進一步。 OSL正式推出XRP散戶交易服務 全新交易服務於7月29日上線，OSL為散戶用戶開放三組交易對。投資者可透過平台的閃電交易（Flash Trade）功能進行XRP兌美元交易；場外交易（OTC）服務則支援XRP/美元及XRP/港幣兩組交易對。所有交易透過Ripple區塊鏈網路XRP Ledger完成結算。 在此之前，XRP僅開放予香港專業投資者。根據監管機構定義，專業投資者指投資組合資產價值最少達800萬港元（約100萬美元）人士。儘管HashKey與OSL過往早已為機構及高淨值客戶上架此代幣，本地散戶投資者一直缺乏合法渠道交易XRP。 XRP納入OSL受監管散戶加密資產產品線 隨今次服務推出，XRP連同比特幣、以太坊、Solana，成為OSL持牌平台少數可供散戶交易的加密貨幣。新增產品反映香港循序擴張受監管虛擬資產生態，同時由證券及期貨事務監察委員會（SFC）維持嚴格監管。 不過今次上架消息對XRP價格短期影響有限。消息公布後，XRP價格維持約1.08美元，漲幅與大盤加密貨幣市場同步，表現溫和。分析指出，儘管開放散戶參與能夠拓寬潛在投資群體，但單憑此舉難以推動幣價大幅拉升。 市場觀察人士表示，這項服務的重大意義不在價格走勢，而是監管層面。香港致力打造亞洲頂級受監管加密資產樞紐，一方面扶持持牌交易平台，另一方面收緊針對無牌營運商的監管規則。開放散戶交易XRP，印證監管機構願意在監督框架下，逐步擴容可供交易的數碼資產種類。 這項發展亦鞏固OSL在競爭激烈的香港數碼資產市場地位。該交易所屬證監會首批發牌平台，伴隨香港致力成為全球虛擬資產中心，持續擴充散戶交易產品。透過推出受監管的XRP交易，OSL有望吸引更多散戶參與，同時加強市場對於在香港持續演進的監管體系下營運的持牌加密交易所之信心。
Circle收購IBM區塊鏈專利，加速拓展數碼金融業務
2026年7月30日 作者：Anjali Kochhar Circle宣佈收購IBM旗下區塊鏈專利組合，新增近1,000項已授權專利，擴充自身知識產權儲備，藉此鞏固其在區塊鏈基建與數碼金融領域的競爭地位。 Circle納入IBM近千項區塊鏈專利 本次收購涵蓋超過680個專利族，技術範疇包括區塊鏈技術、企業級基建、銀行及金融服務、供應鏈管理、保險與雲端運算。雙方已確認交易落實，但未有披露交易金額。 透過本次交易，Circle躍身成為美國持有區塊鏈相關專利最多的企業之一。公司表示，擴充後的專利資產，將持續支援旗下區塊鏈產品研發，包括USDC穩定幣生態、Circle支付網絡、Arc平台，以及專為代幣化資產與AI金融應用搭建的底層基建。 Circle總法律顧問Sarah Wilson指出，IBM多年來一直推動企業科技發展；新收購的專利將在數碼金融持續演進的浪潮下，協助集團加快技術創新。她提到，隨著公司建構原生網絡金融服務基礎設施，知識產權是Circle長遠發展策略的核心一環。 這項交易亦標誌IBM區塊鏈策略出現轉向。IBM曾是全球最積極研發企業級區塊鏈技術的機構，過去十年透過大量研發，累積業界其中規模最大的區塊鏈專利庫。將有關資產轉讓予Circle，等同把IBM的區塊鏈知識產權交到一間致力將區塊鏈金融基建商業化的企業手上。 Circle與IBM表示，雙方將探討未來合作機會，惟暫未公佈具體方案及時間表。 本次收購之際，Circle的業務版圖正由穩定幣發行，拓展至更廣泛的金融基建領域。隨著受監管數碼資產逐步獲金融機構接納，集團持續投資跨境支付、代幣化服務與企業級區塊鏈工具。 多個主要市場陸續為穩定幣及代幣化金融產品設立更清晰的監管框架，市場對區塊鏈基建的需求亦隨之上升。傳統金融機構加快採用區塊鏈技術，基礎技術知識產權的價值愈發重要。…
香港銀行量子準備度僅得2.3分，央行發出警示
2026年7月30日 作者：Anjali Kochhar 香港金融管理局（金管局）最新評估顯示，香港銀行業應對量子計算帶來的風險準備嚴重不足。金管局推出量子準備度指數（QPI），銀行業整體評分僅2.3分（滿分10分）。監管機構指出，有關結果反映銀行亟需提升網絡防禦韌性，趕在量子電腦具備破解現行加密標準能力之前做好部署。 金管局量子準備度指數揭銀行業存在重大缺口 量子準備度指數屬金管局金融科技策略的一環，亦是監管機構首套正式指標，用以衡量銀行邁向後量子密碼學過渡工作的準備水平。指數從四大範疇評估機構：風險認知、規劃方案、先導計劃及實務落地。整體分數反映，大部分銀行仍處於應對量子相關網絡安全威脅的早期籌備階段。 根據監管機構今年初進行的調查，約68%銀行至少已展開量子風險討論，或是籌備相關應對措施。不過，約半數受訪機構尚未制訂轉移至抗量子加密體系的正式策略，近三分之一機構仍未啟動任何相關過渡工作。 量子計算何以威脅銀行現有加密系統 一旦技術發展成熟，量子電腦預料可攻破現時廣泛使用的加密體系，包括RSA加密與橢圓曲線密碼。目前銀行交易、數碼身份及區塊鏈網絡均依靠上述技術保障安全。雖然具備有關能力的量子電腦尚未面世，但監管機構與科技企業愈來愈認為，金融機構應提前數年展開準備；因為在龐雜的銀行基建中全面替換加密系統，需要相當長的時間。 為加快業界過渡，香港金管局計劃聯同香港科技大學推出後量子密碼學工具包，同時舉辦技術工作坊、發布業界指引及開辦培訓課程。監管機構訂下目標，協助銀行業於2030年前全面達標，完成量子安全部署。 金管局發出上述警示之際，香港正持續拓展數碼資產與代幣化生態。隨愈來愈多金融產品及支付系統建構於區塊鏈基建之上，監管當局認為，具備抗量子攻擊能力的安全機制，對保障數碼金融愈趨重要。金管局提醒銀行，應開始識別存在風險的加密系統、制訂遷移方案，並持續優化加密技術更新能力，以應對量子計算技術持續發展帶來的挑戰。
加密資產庫存企業轉向AI，加密幣市場下跌拖累投資者信心
2026年7月29日 作者：Shubhii Verma 愈來愈多加密貨幣庫存企業轉移重心布局人工智慧，期望在數碼資產市場長期低迷的環境下，重新喚起投資者興趣。不過，這項策略尚未達到多家企業預期的市場提振效果。 加密資產庫存企業為何轉攻人工智慧 數碼資產庫存（DAT）企業透過在資產負債表持有加密貨幣，藉代幣價格上漲獲利，亦是2024年加密貨幣牛市最大受益者之一。不少企業股價表現遠優於自身持有的加密貨幣。然而2026年加密幣價格急挫扭轉走勢，許多庫存企業的市值如今低於旗下數碼資產持倉總值。 面對市況逆轉，多家企業開始重新定位，布局AI相關業務，重點發展數據中心基建與雲端運算。儘管企業積極轉型，投資者熱情依舊冷淡。 多家企業已經啟動轉型：K Wave MediaLtd由累積比特幣轉向發展數據中心，自5月公布這項戰略調整後，股價大跌逾70%；Lixte Biotechnology Holdings宣布計劃與一間電池科技企業合併；Alpha TON Capital更名為Alpha Compute Corp，彰顯其AI發展目標。上述企業發布相關消息後，股價均出現明顯下滑。 投資者目光從加密資產庫存企業轉向AI基建 業界專家表示，這股轉型趨勢反映投資者投資偏好改變，並非市場對區塊鏈技術失去信心。隨著Alphabet、微軟、OpenAI、Anthropic等大型科技企業持續投入數十億美元發展AI基建，數據中心、高效能運算相關企業成為全球股市表現最亮眼的板塊之一。 相對而言，2026年加密貨幣價格持續疲弱。比特幣價格遠低於歷史高位，以太坊今年亦錄得顯著跌幅。低迷行情大幅削弱投資者對加密資產庫存企業的投資意欲。 過去協助成立大量數碼資產庫存企業的法律顧問觀察到客戶需求明顯轉變：現在不少企業不再籌備加密資產相關業務，轉而探索AI基建、雲端運算、太空科技與先進能源方案的商機。…
艾德金融、磐睿資本與ArtWise聯手，在香港推進藝術品代幣化
2026年7月29日 作者：Anjali Kochhar 艾德金融（Eddid Financial）、磐睿資本（SageRock Capital）與ArtWise簽署諒解備忘錄（MoU），締結戰略合作夥伴關係，旨在加快香港藝術品代幣化與區塊鏈金融的發展。本次合作整合金融、區塊鏈及藝術領域的專業能力，致力將香港打造為全球數碼資產創新與藝術投資樞紐。 香港多家企業結盟，拓展藝術品代幣化業務 是次合作集結三家機構各自優勢：磐睿資本將提供投資架構設計與資產配置專業知識；艾德金融透過旗下子公司艾迪證券及期貨，提供受監管金融服務與資本市場資源；ArtWise為藝術收藏與投資專業機構，負責提供豐富的藝術品徵集、估值及行業營運經驗。 區塊鏈藝術品代幣化運作模式 合作三方計劃研究合規方案，透過區塊鏈技術將高價藝術品轉化為代幣化數碼資產。代幣化能夠將實體資產的所有權以數碼形式呈現，提升交易透明度與可追溯性，同時讓更多投資者得以參與市場。 三家機構表示，相關項目將在香港現行虛擬資產監管框架下運作。合作後推出的產品與服務，均會遵守香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）及相關監管機構的合規要求，保障投資者權益，接受監管監督。 合作團隊運用區塊鏈不可竄改、公開透明的分類帳技術，優化所有權驗證流程、簡化交易程序，提升市場對藝術投資生態的信心。三方認為有關創新能夠連結傳統金融與數碼資產，推動香港藝術市場長遠現代化發展。 ArtWise指出，公司將主力篩選適合進行代幣化的頂級藝術品，同時採用資產保管信託架構，搭配具法律約束力的管治規則，確保營運合規與資產安全。有關模式預期可為機構投資者及私人銀行客戶，帶來可信、具流動性的藝術品投資選項。 香港大力推進真實世界資產代幣化布局…
先建構合規架構，再迎來十億規模：USDGO發展歷程深度解析
2026年7月28日 撰文：Cyrus Tong 2026年7月20日，於香港交易所上市、股票代號863的OSL集團宣布，旗下企業級穩定幣USDGO流通供應量突破10億美元。 這項消息備受市場關注，但真正值得深究的數字並非10億美元。而是它從1億美元成長至10億美元所耗費的時間——僅三個月。 USDGO流通量於2026年4月突破1億美元，僅用90天便達到10億美元。九十天規模成長十倍，並非行銷包裝出來的論述。 這是一則合規領域的重要訊號，為合規從業者揭示：當下機構對於受監管數位支付基礎設施的需求，正集中湧向何處。 想要理解USDGO的成長與合規緊密相連，就必須認識這項產品的架構設計，整套架構本身就是它的合規核心故事。 USDGO是Anchorage Digital Bank發行的美元企業級穩定幣，由OSL擔任品牌合作夥伴與分銷商。USDGO採1比1方式，由美國國債與其他高品質流動性資產作為儲備支持。 其儲備架構達到機構等級：高盛穩定幣儲備基金STBXX與貝萊德BUIDL基金充當儲備資產。這些並非不知名的合作對象，而是全球機構金融業中受到最嚴格監督的資產管理公司。 USDGO設計符合美國《GENIUS法案》嚴格標準，透過美國國債等高品質流動資產實現1:1儲備支持。USDGO的發行機構為Anchorage Digital Bank N.A.。…
加密產業重點動態：政策、基礎設施與市場准入成為全球發展核心
2026年7月28日 撰文：Anjali Kochhar 全球數位資產產業再度聚焦監管制度、機構級基礎設施與市場准入。俄羅斯、印度、中國以及更廣泛的加密生態陸續傳出重大進展，各地政府與金融機構正逐步形塑數位資產普及的下一階段格局。 俄羅斯即將推出該國史上最重要的機構加密布局之一 當地最大銀行俄羅斯儲蓄銀行（Sberbank）宣布，計劃在12月前建構支援加密貨幣交易的基礎設施。這項布局配合全新監管改革，相關新法將於9月1日正式生效，規範加密貨幣交易、託管與結算的條文隨即上路。 依據新監管架構，僅有持牌中介機構可提供加密相關服務，業者必須遵守俄羅斯當局訂定的營運、資安與申報標準。俄羅斯儲蓄銀行規劃的基礎設施，預計支援受監管的加密交易、數位資產託管與結算服務，藉此建立正式的機構生態，降低業界對離岸加密交易所的依賴。 這項舉措反映俄羅斯政策逐步轉向：從限制加密貨幣活動，轉為容許受到嚴密監督的數位資產市場。儘管加密貨幣仍不能作為國內支付工具，但監管單位愈發認同其在投資市場與跨境金融交易的角色，尤其西方制裁持續重塑俄羅斯金融環境之下。 印度強化數位資產監管迎來重大進展 印度中央直接稅委員會（CBDDT）發布加密貨幣稅務申報完整指引。這份近200頁的指引文件，讓印度申報標準接軌經濟合作暨發展組織（OECD）的《加密資產申報架構》（CARF），這套國際制度旨在提升跨國稅務透明度。 指引主要規範交易所、中介等加密資產服務商，明訂業者應如何收集、驗證以及申報使用者交易數據。文件訂立標準化申報要求，涵蓋客戶身份識別、交易紀錄與跨境資訊交換，協助稅務機關更有效監控數位資產相關活動。 稅務專家指出，這份文件並未針對加密貨幣開徵新稅，而是釐清現行稅制下的合規義務與申報流程。印度現行虛擬數位資產稅制維持不變，包含收益課徵30%稅率、部分交易預扣1%源頭稅。…
韓國最大銀行將透過Kinexys推出區塊鏈跨境支付服務
2026年7月28日 撰文：Shubhii Verma 韓國資產規模最大的銀行國民銀行（KB Kookmin Bank），將於2026年8月透過摩根大通旗下Kinexys平台，為進出口企業推出基於區塊鏈的跨境支付服務。 這項新服務初期支援美元支付，覆蓋10個國家及地區，包括韓國、美國、新加坡、沙地阿拉伯、印度、泰國、卡塔爾、阿聯酋、巴林與南非。服務旨在協助企業加快跨境支付流程，並於傳統銀行營業時段以外進行外匯結算。 KB國民銀行將成為韓國首間透過Kinexys提供企業進出口支付服務的金融機構。客戶可透過該行韓國本土分行以及新加坡分行使用相關服務。 服務將連結Kinexys以區塊鏈建構的結算基礎設施與現有的SWIFT支付網絡，讓企業在沿用成熟銀行系統與合規機制的同時，享有更快的結算速度。該銀行表示，平台可支援近乎即時的全日轉帳及外匯結算。 傳統國際支付系統往往受銀行截單時限、多層代理銀行所限制；獲准入駐的參與機構可全天候使用Kinexys。企業支付供應商款項、處理國際貿易資金或是應對流動性變化時，資金調度速度可望提升。 摩根大通將Kinexys定位為區塊鏈平台，可用於支付、資產代幣化以及近乎即時結算。該系統前身名為Onyx，業務版圖已拓展至全球多個金融市場。 摩根大通於6月為網絡新增澳元、港元、日圓、人民幣與新加坡元區塊鏈存款帳戶。本次擴充提升支援幣種數量，讓金融機構得以嘗試全天候支付、可程式化資金管理以及鏈上外匯交易。 KB國民銀行布局此服務，亦是KB金融集團擴大區塊鏈應用的一環。該行6月透過滙豐Orion平台完成一筆1億美元數位債券發行。這筆兩年期美元債券僅需3個營業日完成結算，相較舊有流程所需5天有所縮短。 該銀行亦參與韓國代幣化存款相關計劃，同時研究結合穩定幣與傳統卡支付基建的區塊鏈支付系統。…
