2026香港加密貨幣場外交易指南：監管規則、KYC、USDT與投資者風險
2026年8月26日 作者：Anjali Kochhar 香港加密貨幣市場正步入強監管新階段，場外交易（OTC）成為本地虛擬資產生態的重要組成部分。和傳統加密貨幣交易所不同，場外交易平台允許買賣雙方直接與交易商議價成交。這種模式適合大額交易，投資者可以協商定價、獲得更快成交速度，同時避免訂單暴露在公開訂單簿上。 但2026年想要參與香港加密貨幣場外交易，必須充分吃透當地監管環境。截至2026年8月21日，香港已經落地虛擬資產交易平台牌照制度，同時正在搭建覆蓋虛擬資產交易、託管服務的完整監管框架。 什麼是香港加密貨幣場外交易 加密貨幣場外交易，指客戶與交易商直接開展虛擬資產買賣。使用者無需在交易所掛單，直接向交易商申請比特幣、以太坊、USDT或其他虛擬資產的報價，交易商給出報價，雙方達成一致即可完成交易。 高淨值個人、企業以及機構投資者在執行大額訂單時格外青睞場外交易。核心優勢是大額交易無須把全部訂單掛到交易所公開訂單簿。 香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）認可場外交易對培育虛擬資產市場機構流動性的重要作用，其ASPIRe監管路線圖也提出，需要針對場外業務建立更加完善的監管規則。 香港加密貨幣場外交易是否合法 一筆交易不在傳統交易所發生，並不代表場外交易自動違法。核心判定在於服務本身的性質，以及提供服務機構的監管資質。 香港已經針對中心化虛擬資產交易平台設立牌照制度。機構若在香港運營中心化平台，或面向香港投資者推廣相關服務，一般必須遵守證監會的牌照監管要求。…
川普背書加密業者與提供中國AI模型之香港新創展開合作
2026年8月25日 作者：Shubhii Verma 由美國總統唐納德・川普支持的加密貨幣企業World Liberty Financial，與香港AI新創公司World Claw展開合作。該平台可存取多家遭到美國政府審查的中國科技企業所開發的人工智慧模型。 World Claw於今年初成立，定位為AI模型聚合平台，使用者可透過該平台存取中國與美國開發商的各式AI模型。此平台接受World Liberty Financial發行的USD1穩定幣以及其他加密貨幣做為付款工具。川普家族持有World Liberty Financial 38%股權，因此平台使用該數位資產進行交易，川普家族有機會從中獲得財務收益。…
渣打銀行與滙豐銀行於SWIFT區塊鏈分類帳完成首筆真實代幣化存款交易
2026年8月24日 作者：Shubhii Verma 渣打銀行與滙豐銀行透過SWIFT之區塊鏈分類帳，完成首筆代幣化存款之真實跨境交易，為實現更快速、更具效率且全天候運作的國際支付邁出重大一步。 滙豐與渣打完成首筆真實代幣化存款交易 本次交易驗證受監管銀行如何跨不同銀行基礎設施，發行、轉移、記錄及結算代幣化存款債務。同時也提供實務範例，說明區塊鏈技術可於維持傳統銀行貨幣既有監督與防護機制之下，實現金融機構間的互通作業。 此里程碑源自SWIFT於2026年7月之宣告，其區塊鏈分類帳已可投入初期應用。當時，來自六大洲共17間銀行正準備執行代幣化存款之真實交易試點。該專案旨在實現全天候跨境支付，同時優化流動性管理，消除傳統支付流程的諸多效率問題。 滙豐與渣打之交易如何完成結算 於這首筆真實交易中，滙豐與渣打透過SWIFT分類帳交換支付訊息。產生之債務，分別記錄於滙豐的代幣化存款服務（TDS）以及渣打銀行的代幣化存款基礎設施上。SWIFT分類帳扮演協調層角色，先將兩間銀行間的債務進行配對與淨額清算，再透過雙方既有系統完成最終結算。 此項發展對於需於傳統銀行營業時間之外跨市場調度流動性的跨國企業與機構客戶，具有重大意義。代幣化存款有機會提升現金部位的可見度、加速資金調度、優化財務營運，同時背後仍有受監管商業銀行提供擔保。 滙豐數位貨幣主管Lewis Sun表示，本次交易是代幣化存款的里程碑時刻，強調銀行發行之數位貨幣可跨不同機構基礎設施運作，且不損及監管監督機制。 渣打銀行亦將代幣化存款視為其數位資產策略的重要一環。新興支付、交易服務暨數位資產主管Mark Willis指出，具互通性的代幣化存款可協助客戶管理流動性、優化營運資金，並取得跨市場更為順暢的金融服務。 滙豐於全球多市場擴展代幣化存款服務…
SEC提出加密資產發行全新監管架構
2026年8月24日 作者：Anjali Kochhar 美國證券交易委員會（SEC）提出一套全新監管架構，旨在為透過加密資產籌資的企業建立更明確之規則。該提案於8月18日對外公布，名為《加密資產監管條例》（Regulation Crypto Assets），期望在維持投資人保護機制的前提下，為部分加密相關投資合約打造專屬適用管道。 何謂SEC《加密資產監管條例》提案？ 本提案核心為數項新的豁免機制，可讓符合資格之加密業者無需走完完整傳統證券註冊程序，即可進行募資。依據這套擬議架構，合格發行機構可取得一次性豁免，四年內代幣發行額度最高可達500萬美元。另一項豁免規定，只要發行方滿足指定揭露與申報要求，每年發行規模上限可達7,500萬美元。 SEC同時為部分加密資產規劃潛在安全港（Safe Harbor）機制。若滿足各項必要條件，部分數位資產將可排除於證券定義之外；隨著專案的網路與市場逐步發展，這將為業者帶來更高監管確定性。 SEC主席Paul Atkins表示，本提案旨在以更明確、務實的規則，解決數位資產產業長期面臨的監管不確定性。此舉代表監管思路出現重大轉變：過去SEC主要仰賴執法行動，來認定既有證券法如何適用於加密企業，如今改為事前訂定規範。 該提案推出之際，華府仍在研討更廣泛的加密貨幣立法。美國總統唐納德・川普呼籲國會加速推動《明晰法案》（Clarity Act），這套法案將釐清美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）針對數位資產的監管權責邊界。惟該法案於參議院審查進度已遭延宕。 《明晰法案》於美國加密監管體系中之定位 產業團體大多對SEC此舉抱持正面態度，認為明確規則有助激勵創新，也能提升美國對區塊鏈企業的吸引力。但外界仍存疑問：在國會未完成立法的前提下，這套架構的穩定性如何，以及擬議的各項豁免機制實務上該如何運作。 SEC現正針對本提案徵詢大眾意見，意見徵詢期為60天，產業參與者、投資人及其他利害關係人，都可在主管機關研擬最終規則前表達看法。
獲川普支持的加密貨幣企業取得新型銀行初步核准
2026年8月21日 作者：Anjali Kochhar 美國貨幣監理署授予World Liberty Trust Company有條件銀行執照核准 由美國總統唐納・川普家族背書的一間加密貨幣企業，已取得初步核准，可設立聯邦特許信託銀行，擴張該家族在數位資產產業持續成長的版圖。 美國貨幣監理署（OCC）給予World Liberty Trust Company（WLTC）有條件核准。該公司為川普家族支持的世界自由金融旗下關係企業，將可取得全國信託銀行執照。不過這家規劃中的機構，與傳統銀行有相當大的差異。…
香港搶在GENIUS法案前落地穩定幣監管框架，HKDAP就是最好的驗證產品
2026年8月20日 作者：Cyrus Tong 2026年8月12日，Anchorpoint Financial正式推出HKDAP（港元等值穩定幣，Hong Kong Dollar At Par），標誌香港首款受監管港元穩定幣進入機構化營運階段。 這次發行的意義，不只是為全球市場新增一顆穩定幣。更重要的是，它體現香港一套審慎、架構完整、以合規優先的數位支付基礎設施建構思路，也為整個亞太地區穩定幣市場釋放出明確的政策訊號。 Anchorpoint Financial是由渣打銀行、Animoca Brands以及香港電訊（HKT）共同成立的合資企業。本次HKDAP第一階段以測試版開放，允許初始分銷商與企業用戶將其整合至各類商業場景。零售用戶預計最快2026年底開放使用，實際時間視市場環境調整。 產品背後的聯營體系 Anchorpoint Financial本身的股權架構，就是一個值得研究的合規範例。 Anchorpoint Financial Limited為渣打銀行（香港）有限公司旗下子公司，2025年2月由渣打香港、香港電訊、Animoca Brands共同設立，其中渣打銀行持股比重最高。 三家背景迥異的企業，各自帶來互補能力，共同打造這款產品，這樣的架構並非隨機設計。 整套佈局是刻意規劃的策略：把大型國際銀行的監管信譽、電信營運商的廣泛分銷觸達能力，加上亞洲最活躍Web3投資機構的原生數位資產專業，全部整合至同一間受香港金管局監管的持牌主體。 其願景是透過代幣化貨幣重構並補充現有金融基礎設施，服務實體經濟。首要目標是推動受監管港元穩定幣HKDAP，做為數位經濟下安全的代幣化交易媒介，同時促進跨境支付與資金流動。 監管基礎：香港先行一步…
比特幣大跌44%，礦企卻大漲90%：轉向AI即是答案
2026年8月20日 作者：Anjali Kochhar 過去市場預期比特幣礦企會跟隨比特幣走勢。比特幣（BTC）上漲時，礦業類股通常會受惠；比特幣下跌時，礦企股價往往跌得更慘，因為企業營收直接與這款加密貨幣的價格掛鉤。 但2026年，這套對應關係完全顛倒。 過去一年比特幣價格大幅回落，追蹤比特幣礦企的主要ETF卻繳出亮眼漲幅。背後原因愈來愈清晰：比特幣礦企正在轉型成為AI基礎設施企業。 這項轉變，反映傳統挖礦業務面臨日益嚴峻的困境。比特幣挖礦需要耗費龐大電力、昂貴硬體，還要建置大規模基礎設施。隨著競爭加劇，挖礦的獲利條件愈趨嚴苛，各家企業開始思考，如何運用手上既有的電力與資料中心產能，開闢全新獲利來源。 人工智慧，就成了最顯而易見的發展機會。 比特幣礦企為何轉向AI資料中心 比特幣挖礦企業握有AI產業極度渴求的資源：電力與資料中心產能。 包括Core Scientific、IREN以及Riot Platforms在內的企業，正逐步把部分營運資源轉向人工智慧與高效能運算。它們不再把全部基礎設施拿來挖比特幣，反而和需要龐大運算資源的科技企業簽訂長約。 舉例來說，Core Scientific與AMD簽下15年租約，530百萬瓦產能的基礎合約營收超過140億美元。IREN則和輝達（NVIDIA）簽訂一紙5年期、總值34億美元的雲端合約，另外還有可能獲得這家晶片巨擘21億美元的投資。 RiotPlatforms也持續深耕資料中心業務。該公司新增一紙20年期、191百萬瓦的AI企業租約，合約規模讓資料中心相關合約營收來到大約98億美元。…
加密貨幣重點動態：比特幣於64,000美元附近震盪，投資者轉向基本面、監管與真實場域落地
2026年8月19日 作者：Anjali Kochhar 加密貨幣市場進入更具篩選性的階段，投資者不再只看市值排名，愈發重視應用場景、代幣經濟模型、收益能力與機構需求。與此同時，比特幣維持區間窄幅波動，美國加密貨幣法案再度推遲，傳統金融機構則持續擴大數位資產布局。 以下為2026年8月17日牽動市場的加密產業重大發展。 比特幣守在64,000美元附近，市場等候聯準會訊號 週一亞盤時段，比特幣一度突破64,000美元，隨後回落至63,300美元附近。儘管美元走弱、市場預期聯準會再度升息的機率下降，幣價依舊未能持續走高。 過去一週比特幣仍下跌近3%，反映這波反彈尚未扭轉整體市場趨勢。以太幣上漲逾1%，價格逼近1,900美元；瑞波幣（XRP）於1美元附近交易；Solana維持在75美元上下。Hyperliquid的代幣HYPE表現相對強勢，單週漲幅接近9%。 投資者現正關注週三公布的聯準會會議紀錄，藉此解讀央行對於利率政策的看法。本週預計召開的白宮加密貨幣會議，也可能成為全新政策催化因子。 市場氣氛依舊保守，主因比特幣ETF資金流入力道減弱，交易員尚未累積足夠動能推動幣價穩健突破近期阻力位。 投資者不再只看市值排名 加密產業正出現一項重大轉變：專業投資者評估數位資產的邏輯已經改變。…
內地投資者能否買入香港比特幣、以太幣ETF？
2026年8月19日 作者：Shubhii Verma 香港已經成為亞洲最重要的加密貨幣受監管投資產品市場之一，為投資者提供現貨比特幣ETF與以太幣ETF交易渠道。但對於居住在中國內地的投資者，一個核心問題始終存在：內地投資者是否可以購買在港上市的比特幣、以太幣ETF？ 簡短答案：透過滬深港股票市場互聯互通機制（港股通），一般情況下無法交易。內地投資者雖可借助港股通買入部分香港上市ETF，但香港加密貨幣ETF目前並未納入南向合資ETF清單。這一監管分界十分關鍵，也造成兩地市場格局差異：香港開放相對完善的受監管加密資產市場，內地則對加密貨幣相關活動維持嚴格管控。 香港比特幣與以太幣ETF市場概況 香港於2024年推出亞洲首批虛擬資產現貨ETF，讓投資者可透過受監管渠道布局比特幣與以太幣，無需直接持有原生加密貨幣。此後相關產品板塊持續擴容。 港交所上市相關產品包括：博時HashKey比特幣ETF、博時HashKey以太幣ETF、華夏香港比特幣ETF、華夏香港以太幣ETF、匯豐比特幣現貨ETF、匯豐以太幣現貨ETF；同時還有南方東英比特幣期貨ETF、南方東英以太幣期貨ETF等期貨型產品。 現貨ETF直接持有或取得底層虛擬資產敞口；期貨ETF主要透過期貨合約獲得相關曝險。相對而言，現貨產品跟蹤加密貨幣現貨價格的貼合度更高，但投資者仍需承擔比特幣、以太幣極高的價格波動風險。 香港證監會（SFC）已建立針對高虛擬資產曝險基金的監管框架，確立香港在監管金融體系內容許加密投資產品的發展路線。 內地投資者能否購買此類ETF？ 這一部分監管規則較為複雜。自2022年7月起，內地投資者可透過滬港通、深港通購買符合條件的香港上市ETF，但並非所有港交所ETF都自動獲得南向交易資格。…
