2026年9月25日
作者：Shubhii Verma
紐約證券交易所（NYSE）與加密貨幣經紀商Blockchain.com正研究推出基於區塊鏈的美國上市股票與交易所買賣基金（ETF）。
Blockchain.com於週三宣布這項策略合作，雙方將研發可代表紐約證券交易所上市有價證券的代幣產品。兩家企業尚未公布這類產品最終可開放給哪些國家的使用者，也未提供上線時間表。
紐約證券交易所與Blockchain.com研發代幣化有價證券
代幣化是指在區塊鏈上建立數位代幣，用以代表或連結股票、債券、基金等傳統資產。支持者認為，代幣化有價證券能夠擴大金融市場的參與門檻，讓投資人可在傳統交易時段之外買賣特定資產。
代幣化股票與傳統股票的差異
不過，基於區塊鏈的股票代幣與傳統股票存在明顯差異。購買者可能無法享有一般股票對應的股東權益，也就是沒有投票權，也不直接持有標的公司所有權。這項架構也引發關於投資人保護與監管層面的疑慮。
總部位於倫敦與達拉斯的Blockchain.com，已經開始向歐洲客戶提供代幣化股票。該公司發言人並未透露有多少客戶購買這類產品。
在這項與紐約證券交易所的合作計畫推出之際，各大金融機構都在積極研究代幣化。本次合作另包含一項與紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE）的數據協議。依據協議內容，洲際交易所將發布Blockchain.com的加密貨幣市場數據與分析報告；Blockchain.com則會把紐約證券交易所的數據整合至自家應用程式。
Blockchain.com表示，這項合作是押注資本市場的未來走向，反映業界預期區塊鏈技術將與傳統金融基礎設施更加緊密整合。
美國監管將左右代幣化股票市場發展
美國監管政策也會影響市場走向。美國證券交易委員會已推出一項豁免機制，允許平台銷售基於區塊鏈的股票與其他有價證券，無須遵守傳統證券交易所的多項規範。
這項政策變化，為想要結合加密貨幣基礎設施與傳統金融商品的企業帶來機會。與此同時，代幣化有價證券和傳統股票的差異，會要求投資人仔細審視所有權架構、交易機制、資產保管、手續費與法律保障。
美國代幣化股票與ETF的下一步發展
對紐約證券交易所與Blockchain.com而言，這次合作是嘗試研究區塊鏈技術如何拓展股票與ETF的分銷與交易。代幣化商品能否廣泛普及，取決於監管態度、市場需求、產品架構以及投資人保護機制。
兩家企業尚未公布具體的代幣化資產、上線日期，或是開放地區。後續細節將決定這項計畫在全球不同市場與監管環境下的發展。
