內地投資者能否買入香港比特幣、以太幣ETF？
2026年8月19日 作者：Shubhii Verma 香港已經成為亞洲最重要的加密貨幣受監管投資產品市場之一，為投資者提供現貨比特幣ETF與以太幣ETF交易渠道。但對於居住在中國內地的投資者，一個核心問題始終存在：內地投資者是否可以購買在港上市的比特幣、以太幣ETF？ 簡短答案：透過滬深港股票市場互聯互通機制（港股通），一般情況下無法交易。內地投資者雖可借助港股通買入部分香港上市ETF，但香港加密貨幣ETF目前並未納入南向合資ETF清單。這一監管分界十分關鍵，也造成兩地市場格局差異：香港開放相對完善的受監管加密資產市場，內地則對加密貨幣相關活動維持嚴格管控。 香港比特幣與以太幣ETF市場概況 香港於2024年推出亞洲首批虛擬資產現貨ETF，讓投資者可透過受監管渠道布局比特幣與以太幣，無需直接持有原生加密貨幣。此後相關產品板塊持續擴容。 港交所上市相關產品包括：博時HashKey比特幣ETF、博時HashKey以太幣ETF、華夏香港比特幣ETF、華夏香港以太幣ETF、匯豐比特幣現貨ETF、匯豐以太幣現貨ETF；同時還有南方東英比特幣期貨ETF、南方東英以太幣期貨ETF等期貨型產品。 現貨ETF直接持有或取得底層虛擬資產敞口；期貨ETF主要透過期貨合約獲得相關曝險。相對而言，現貨產品跟蹤加密貨幣現貨價格的貼合度更高，但投資者仍需承擔比特幣、以太幣極高的價格波動風險。 香港證監會（SFC）已建立針對高虛擬資產曝險基金的監管框架，確立香港在監管金融體系內容許加密投資產品的發展路線。 內地投資者能否購買此類ETF？ 這一部分監管規則較為複雜。自2022年7月起，內地投資者可透過滬港通、深港通購買符合條件的香港上市ETF，但並非所有港交所ETF都自動獲得南向交易資格。…
華府加密政策十字路口：若《CLARITY法案》落空，牽涉哪些重大利害？
2026年8月14日 作者：Anjali Kochhar 隨著《CLARITY法案》推進美國國會立法程序，數位資產產業觀望華府動向，心中交雜期待與謹慎觀望。這項法案可望實現加密產業多年訴求：一套明確、具可執行性的監理架構，界定數位資產分類與監管規範。但倘若法案未能通過，或是通過時間遠晚於市場預期，後果將如何？四名產業領袖剖析當中的利害、潛在風險，並指出延遲未必像多數人所想構成重挫。 醞釀多年的法案 《CLARITY法案》正式名稱為《數位資產市場明確法案》（Digital Asset Market Clarity Act），是美國議員至今最具代表性的嘗試，企圖清晰劃分：哪些數位資產歸美國證券交易委員會（SEC）監管、哪些由美國商品期貨交易委員會（CFTC）管轄。過去近十年，產業長期處於「執法式監理」環境運作，這道界線絕非理論議題。 法案已在眾議院闖過重大關卡，現進入參議院審議階段；參議院可能透過修正案調整條文優先順序，大幅改變法案最終樣貌，甚至直接擱置。受訪新創創辦人皆不認為會出現末日般的慘況，但所有人都認同，產業必須付出代價。 局面是不確定性，而非產業崩盤 Unocoin共同創辦人暨執行長Sathvik Vishwanath表示，法案結果至關重要，但討論不能只圍繞單一法案。 「若法案停滯不前，最直接的隱憂是數位資產、交易所與其他市場參與者的監理規範持續充滿不確定性。長遠來看，創新能量與資金可能流向監理架構更清晰的轄區。」 他核心觀點重視政策初衷而非立法流程：「產業最終需要的不是為監理而監理，而是一套能確立規範清晰度，同時允許合規業者持續創新的制度。」 僅是延遲，並非發展脫軌 GoSats共同創辦人暨執行長穆罕默德・羅尚（MohammedRoshan）認為，法案可能延後通過，本就是建構複雜監理規則必經的過程成本。…
區塊鏈與加密領域的AI智能體：自主軟體如何重塑數位經濟
2026年8月13日 作者：Shubhii Verma 人工智慧與區塊鏈正加速融合，催生全新軟體類別：AI智能體（AI Agents）。這類軟體能夠理解目標、自主決策，並與區塊鏈網路進行互動。不同於傳統聊天機器人，AI智能體被設計用來執行多步驟任務；它可解讀資訊、調用外部工具、監控環境變化，並在取得授權後發起交易、與智慧合約互動。區塊鏈則提供基礎設施，記錄所有操作、管理數位資產，並執行預先定義的規則。 2026年發布的多份研究顯示，去中心化金融、自動交易、投資組合管理、鏈上治理、社群運作等領域，已出現數百個AI智能體專案，足見產業擴張速度極快。兩項技術結合，最終有望建構新一代網際網路：軟體不再只是輔助人們使用金融應用，更能直接成為經濟參與者。 什麼是區塊鏈上的AI智能體？ AI智能體是一套軟體，透過一連串決策與行動，追求預設目標。在區塊鏈環境中，智能體可讀取鏈上資訊、分析外部數據、與去中心化應用互動，並透過授權錢包送出交易。 重點在於區分「AI推理」與「區塊鏈執行」：AI模型擅長解讀資訊、判斷下一步行動；區塊鏈則適合透明結算、資產所有權登記，並透過智慧合約實現確定性執行。 典型運作架構如下：AI智能體→數據與工具→決策→交易意圖→政策檢核→區塊鏈→可驗證結算 這不代表AI運算必須完全上鏈。實務上，將複雜AI推理放在鏈下執行，運用區塊鏈處理身分識別、支付、權限與操作存證，會是更可行的方案。 區塊鏈對AI智能體的重要性 AI智能體面臨一項根本難題：若軟體能夠自主做出決策，該如何建立身分、存取資源並完成付費？傳統網路基礎設施大多圍繞人與企業設計，而區塊鏈具備數項特性，可大幅簡化機器與機器之間的互動。 第一，可程式化貨幣。智能體可使用數位資產直接向其他智能體或服務付費，無須人類逐筆手動授權。第二，可驗證所有權。區塊鏈錢包提供地址，授權後的智能體可透過地址操作數位資產。第三，透明結算。每一筆交易都會留下可供審計的操作紀錄。第四，智慧合約自動化。當預設條件達成，智慧合約可自動執行結果，不需中介介入。…
中資券商國泰君安國際力拓香港加密貨幣經紀業務，擬以36億美元交易私有化
2026年8月12日 作者：Shubhii Verma 國泰海通證券（Guotai Haitong Securities）提議將旗下香港上市公司國泰君安國際（Guotai Junan International）私有化，該交易對這家券商估值約286億港元（36億美元）。本次現金要約價為每股3港元，較股份停牌前最後收市價溢價44.2%。 這項交易亦可能改組這家香港知名中資券商的申報架構；該券商正涉足受監管加密貨幣市場。 國泰君安國際持有首間獲香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）批准提供虛擬資產服務的中資背景券商。2025年6月，監管機構擴大其證券牌照容許該公司向客戶提供比特幣、以太幣以及泰達幣交易服務。 倘若私有化完成，這間香港上市公司將除牌，財務業績會併入同時於上海及香港上市的國泰海通。自此該附屬公司毋須獨立公佈財務資料，當中包括虛擬資產業務相關披露。 股東獲大幅溢價要約…
加密產業重點動態：參議院推進《清晰法案》、Coinsbuy遭駭損失800萬美元、Pump.fun收益大幅成長
2026年8月11日 作者：Anjali Kochhar 加密貨幣市場在監管、資安、去中心化金融與個別代幣領域迎來多項重大進展，最新消息涵蓋美國潛在監管架構、數百萬美元等級加密駭客攻擊，以及區塊鏈協議收益排名出現變動。 美國參議院啟動推進《加密清晰法案》 美國參議院多數黨領袖John Thune啟動推動《加密清晰法案》，邁出關鍵一步，有望為美國加密產業建立正式監管框架。 這項法案旨在進一步明確數位資產監管規範，界定各聯邦機構對加密市場不同板塊的監管權責。產業多年來持續爭取更清晰的規則，釐清加密貨幣分類與監管方式，本次進展備受關注。 市場也將此法案視為美國總統川普及整體加密產業的重大政治勝利；產業長年遊說華府推出對數位資產更友善的政策。 參議院推動法案並不代表法案正式立法。法案仍須走完完整立法流程，包含協商與可能的條文修正，才能獲得最終通過。 不過對於加密企業、交易所與投資人而言，法案取得進展可望降低美國市場長期存在的監管不確定性。明確規範也能協助業者判斷各項數位資產應適用證券監管或是商品監管。 Coinsbuy遭遇駭客攻擊，損失近800萬美元…
參議院推遲《加密清晰法案》表決，香港與新加坡迎來搶占先機的機會
2026年8月11日 作者：Anjali Kochhar 美國參議院將推遲審議重要加密貨幣市場架構法案《清晰法案》（CLARITY Act），最快延至9月才進行討論，使得數位資產企業與機構投資人面臨的監管不確定性持續擴大。 美國《清晰法案》表決延至9月的原因 參議院在8月休會前不會推動這項法案。參議院多數黨領袖 John Thune辦公室指出，法案遭到民主黨議員反對。Thune團隊表示，這項法案仍列為9月優先處理議案。 這次延期造成的影響不僅限於美國政壇。業界高層警告，香港、新加坡等司法管轄區將爭取到更多時間，打造監管環境更穩定的據點，吸引加密企業、資金與人才進駐。 FDUSD穩定幣發行商First Digital創辦人暨執行長Vincent Chok表示，法案延期，為在數位資產監管領域步調更快的亞洲金融中心創造契機。…
白宮對加密倫理議題保持沉默，CLARITY法案前景籠罩陰霾
2026年8月7日 作者：Anjali Kochhar 隨著參議院議員即將進入夏季休會期，美國加密貨幣里程碑法案《數位資產市場明晰法案》（CLARITY法案）仍未敲定關鍵程序性投票，該法案的未來走向愈發充滿不確定性。本次進度延遲引發各界憂慮：圍繞倫理條款產生的政治分歧，恐將阻礙這項近年最重要的加密監理改革法案落地。 何謂CLARITY法案 CLARITY法案的目標是建構一套完備的數位資產監理架構，明確劃分美國證券交易委員會（SEC）與美國期貨交易委員會（CFTC）各自的監理職權。法案支持者表示，該法案將為美國境內營運的加密產業、投資人與金融機構，帶來長期期盼的法律明確性。 即便產業普遍給予支持，該法案依舊在參議院陷入停滯。議員即將展開為期一個月的八月休會，參議院遲遲未安排終結辯論表決，法案短期內向前推進的機率大幅下滑。倘若參議院遲遲未有動作，隨著國會重心轉移至即將到來的中期選舉，法案勢必面臨更長時間的延期。 加密倫理條款如何拖累CLARITY法案進程 當前最大阻礙，來自公職人員與加密產業利益掛鉤的倫理規範爭議。多名民主黨議員主張訂立更嚴格的防護條款，禁止高階政府官員在制訂加密政策期間，透過數位資產項目謀取私利。各界批評指出，白宮至今未對強化倫理條款提供足夠支援，這也成為跨黨派協商最主要的絆腳石。 分析師認為，若CLARITY法案最終宣告失敗，美國監理單位將跳過國會，逕自推動行政立法。SEC與CFTC早已規劃透過行政命令擴大數位資產監理範圍；不過相較國會正式立法，行政規則更容易被後續新任政府調整、廢止。 與此同時，加密產業持續在華盛頓大規模布局政治資源。各大加密龍頭企業組建的政治行動委員會，挹注龐大資金，力挺主張明確加密監理規則的競選候選人，產業的政治影響力持續擴張。 CLARITY法案後續發展走向 參議院休會期限迫在眉睫，未來數週將是關鍵節點，決定CLARITY法案能否重新重拾推進動能，也將決定美國建置長期聯邦加密監理架構的計畫是否再度延期。
摩根大通核准HashKey客戶專款帳戶，機構加密銀行邁入里程碑
2026年8月5日 撰文：Anjali Kochhar HashKey客戶專款帳戶強化加密投資人保障 隨著全球金融巨頭摩根大通正式核准香港加密貨幣交易所HashKey開立客戶專款帳戶，傳統金融與加密產業的合作關係持續深化。此次核准不只是受監管數位資產產業的重大里程碑，更代表頂級金融機構對於合規加密企業的信心持續攀升。透過該客戶專款帳戶，HashKey可將使用者資金與自身營運資金分開存放。資產隔離是金融產業最重要的防護機制之一，就算交易所日後面臨財務危機，使用者資產依舊能受到完整保護。本次核准除了落實HashKey對投資人權益保障的承諾，也大幅提升機構客群的信任感。 全球監理單位當前皆日益重視資產透明度、託管規範以及客戶資產分離機制；在加密產業接連爆發多起重大倒閉事件後，受監管交易所無不強化內部財務控管，並積極與國際知名銀行建立合作。 摩根大通金融基礎架構升級HashKey機構服務 HashKey控股集團表示，摩根大通所核可的帳戶，將落實客戶資產隔離作業、優化美元結算服務。升級後的銀行基礎架構，除了讓機構投資人的資金操作更順暢，也提升資金管理的安全性與執行效率。目前帳戶雖已通過審核，HashKey尚未公告正式啟用時間。 在此之前，HashKey已與新加坡星展銀行展開合作，推出專屬銀行服務，提供客戶存款、提領與結算功能。如今同時與星展銀行、摩根大通建立銀行合作管道，HashKey的金融合作版圖更加穩固，服務全球各地機構客戶的能力也隨之擴張。 HashKey對外說明，該交易所為亞洲首家獲摩根大通核准開立此類客戶專款帳戶的持牌數位資產交易所。本次核准並不會立刻開放相關使用者服務，卻是全球頂尖金融集團給予的高度信任背書。 香港加密監理體系，為持牌交易所創造發展契機 香港建置完備的加密交易所發牌制度，積極打造全球頂尖的受監管數位資產樞紐，持牌平台必須在資產託管、法令遵循、資本適足率、投資人保護等項目達到嚴格規範。自從取得香港證監會（SFC）執照後，HashKey持續擴充合規商品與機構專用基礎設施。…
加密產業重點動態整理：Coinbase營收不及預期、幣安展開代幣下架作業、美國加密法案進入限期衝刺，市場緊盯比特幣與以太幣走勢
2026年8月4日 撰文：Anjali kochhar 進入8月第一週，加密貨幣市場迎來一連串監管新政、企業財報、交易所公告，整體行情充滿不確定性。在美國關鍵經濟數據公布前夕，比特幣價格維持區間窄幅震盪，而數項重大事件正持續牽動整個數位資產產業的投資情緒。從Coinbase公布遜於預期的季報、幣安新一輪代幣下架公告，到美國國會議員趕在休會前推動里程碑式加密立法，近幾個月來，加密產業迎來資訊最密集的一週。 Coinbase第二季財報表現疲軟，股價隨後重挫 本周最受關注的產業大事為Coinbase全球公布財報，不佳的第二季營運數據一出，該公司股價隨即大幅下跌。這間加密交易所本季虧損幅度高於市場預期，主因散戶與機構兩端交易熱度同步降溫。原本分析師普遍看好手續費收入表現，但交易量下滑、市場波動度走低，嚴重拖累整體營運成績。此外，訂閱與專業服務業務的成長幅度，也未達多數投資人的期待。質押、資產託管、穩定幣相關收益雖持續成長，卻仍無法彌補交易手續費的衰退缺口。 Coinbase管理層表示，本季全市場參與度持續下滑；總體經濟前景不明、高利率環境、加密投機氣氛低迷，讓投資人普遍採取保守觀望態度。這份財報也加深市場疑慮：即便各大交易所積極拓展多元營收，加密交易所依舊高度依賴交易量維持獲利。財報公布後，Coinbase盤後股價明顯走跌，反映投資人對當下營運狀況與短期營運展望感到失望。 幣安啟動8月代幣清查下架計畫 幣安正式展開8月資產審核作業，宣布將自平台多項服務中移除6種加密貨幣。交易所公告說明，未來數週內，遭清退的標的將陸續在現貨、槓桿合約、期貨、借貸、各類理財商品下架停用。 幣安表示，本次下架為例行資產評估後的決策，評估指標包含： 官方提醒持有相關代幣的使用者，務必在截止日前平掉期貨部位、贖回借貸理財商品並提領資產。幣安指出，定期資產篩檢是維持平台品質、保護使用者遠離不符合上線標準專案的必要作業。 歷史經驗顯示，交易所下架代幣往往會造成標的短期暴跌，原因為流動性縮減、投資信心下滑；不過幣安特別強調，本次下架不代表直接否定專案長遠發展潛力。…
